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■ 머니쇼 '하우머니' - 이완수 그레너리투자자문 대표

트럼프 행정부의 관세 정책이 하루가 다르게 바뀌고 있는데요. 관세 면제냐 부과냐가 결정될 때마다 관련 기업이나 업종의 주가 흐름은 요동치고 있죠. 이에 따른 변동성에도 대비가 필요한 시점입니다. 그레너리투자자문 이완수 모시고 자세한 이야기 들어보겠습니다.



Q. 중국 생산 비중이 높은 애플에 대한 관세 불확실성은 여전한데요. 트럼프 대통령이 '유연성'을 언급한 것으로 봐서 여전히 애플에 대한 편의를 봐줄 가능성이 높지 않을까요?

- 관세 폭풍에 휘둘리는 애플…탈중국 가속화?
- 한숨 돌리나 했는데…"아이폰 관세 곧 발표“
- 애플의 리스크…아이폰 80% 이상 중국 생산 


- 지난 1년간 인도서 220억 달러어치 조립…5대중 1대
- 애플, 아이폰 인도 비중 확대…생산량 60% 늘려
- 공급망 전환 장기화…“애플, 中 이탈 최대 8년 소요”
- 미국에서 아이폰 생산하는 비용이 관세 타격보다 커
- 아이폰 생산기지 미국 이전은 불가능하다는 게 지배적
- “섣부른 반도체 관세, AI투자 위축시킬 것”

Q. 테슬라는 관세로 인한 가격 급등 탓에 미국에서 수입해 중국에서 판매하는 일부 모델의 신규 주문을 받지 않고 있는 것으로 알려졌는데요. 월가에서는 테슬라의 목표가를 줄줄이 내리고 있죠. 머스크와 트럼프는 이렇게 점점 멀어지는 게 아닌가 싶어요?

- 관세 ‘핑퐁게임' 휘말린 테슬라, 새우등 신세?
- 테슬라 모델 S·X 中 판매 중단…무역전쟁 첫 희생양
- 테슬라, 美·中 관세 여파에 전기차 라인업 조정
- 사우디 진출 본격화…충전 인프라 부족은 과제
- 월가, 트럼프 관세 우려에 테슬라 목표주가 줄하향
- 미국에서 수입되는 모델 S와 모델 X 중국 판매 중단
- 美수입품에 125% 추가관세 부과돼 판매 가격 급등 탓
- '중재자' 역할 기대했는데…트럼프와 멀어지는 머스크
- 무역전쟁 격화…테슬라 중국에서 '불매' 대상 가능성도
- 유럽 내 中 전기차 가격 경쟁력 높아져 테슬라 입지 위축

Q. 미국 채권시장 혼란이 이어지고 있고, 안전자산으로서 달러까지 흔들리는 모습입니다. 달러인덱스가 100선 밑으로 떨어지면서 엔캐리 트레이드 청산에 대한 얘기도 다시 나오고 있어요?

- 고개 드는 '시한폭탄' 엔캐리 청산 우려?
- 관세 유예에도 미국 국채 불안 계속되는 이유는?
- "美 국채·달러 매력 '뚝'"…관세 정책에 '셀 USA
- 美 채권시장, 9·11 이후 최악 혼란…中·日투매설 
- 중국, 일본에 이어 세계 2위 미국 국채 보유국
- 중국이 미국 채권 팔았는지 확인하는데 한계 존재
- ‘셀 아메리카’에 환율 넉 달 만에 1420원대로
- 달러 흔들리자…금값 폭등 랠리, 사상 최고치 경신
- 관세폭주에 달러화 추락…달러 대신 엔화에 돈 몰려
- 달러보다 센 엔화에 ‘엔캐리 청산’ 악몽 재현 주의보

Q. 관세 폭격 속에 1분기 어닝시즌에 진입했습니다. 이번 주에는 ASML과 TSMC 등의 실적발표가 예정돼 있는데요. 관전 포인트, 어디에 둬야 할까요?

- 트럼프 '입'에 불안한 증시…어닝시즌이 돌파구 될까
- 월가 "어닝시즌 고비…기업들 실적 가이던스 불투명“
- "미 증시=오른다" 공식 깨진 1분기…2분기 변동성 주의
- BofA "실적보다 가이던스가 중요“
- 다이먼 "관세 불확실성에 美 기업 가이던스 하향될 것”

Q. 일론 머스크의 동생 킴벌 머스크가 트럼프의 무역정책을 비판했습니다. 중국 증시를 떨어뜨리기 위해 미국의 증시도 떨어뜨리는 것 아니냐는 건데요. 미중 관세 전쟁이 치열해지는 상황, 딥시크 덕에 잘 나가던 중국 증시는 어떤 흐름 보일까요?

- 딥시크 효과 끝난 中 증시…관세 타격 얼마나 될까?
- 킴벌 머스크 "트럼프, 中 증시 떨어뜨리려 자해"
- 골드만 "中 증시 목표가 하향…美 관세 여파 때문"
- 中, 반도체 원산지 기준 개정 제안…美 팹리스 겨냥
- 골드만삭스, 4월에만 목표치 두 번이나 하향 조정
- 모건스탠리, 3주 전 2회 연속 中 증시 목표치 상향
- 中 경제지표, 美 관세 전쟁 속 상대적으로 긍정적
- 中 국가통계국 "거시정책 효과…1~2월 경제 향상"

Q. 미국과 고율 관세를 부과하고 보복에 보복을 거듭하는 중국, 희토류 수출을 제한하고 보잉 항공기 인수를 보류하고 나섰습니다. 이에 미국의 군수와 첨단 산업계는 비상이 걸렸다고 하던데요?

- 中 희토류 수출 제한…美 군수·첨단 산업계 '비상'
- "드론·로봇 등 부품 공급망 닫혀" 우려 목소리
- 중국 지샹항공, 보잉 항공기 인수 보류 결정
- NYT "中, 4일부터 희토류 및 자석 수출 제한"
- 중국산 희토류·자석, 특별 수출 허가받아야 반출
- NYT "車·항공우주·반도체·군수 업계에 위협될 것"
- 美 산업계, 中 희토류 수출 통제에 공급 우려↑
- 中 민간기업, 관세로 수입가격 상승에 대응 분주
- 테슬라, 11일부터 모델 S·X 중국 신규 주문 중단

Q. 역사적 롤러코스터 주간을 보냈던 지난주 뉴욕증시, 이번 주는 월요일부터 3대 지수 모두 상승 출발하며 시작이 좋은데요. 트럼프 대통령의 관세 정책, 어느 정도 드러난 상황입니다. 뉴욕증시, 높은 변동성 속 상승장을 보여줄까요? 

- 뉴욕증시 변동성 확대…상승 흐름 이어갈까? 
- 뉴욕증시, 전자제품 상호관세 면제에 상승 출발
- 트럼프 "전자제품 예외 없어"…반도체 관세 예고
- 오락가락 관세 정책…불확실성 더욱 커지는 상황


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