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■ 머니쇼 '이재규의 전략 세우기' - 이재규 나도 투자자문 본부장


[이번 주 증시 이벤트] 


▲14일(월)
[산업] OPEC 월간 원유시장 보고서, NCT WISH 컴백(에스엠)

- 중국 3월 수출입
- 일본 2월 설비가동률, 광공업생산

- 미국 실적 : 골드만삭스


▲15일(화)
- 美 에너지부 민감국가·기타 지정국가 조치 발효

[산업] 관세청 월간 수출입 무역통계 : MLCC

- 한국 2월 통화공급 M2
- 미국 1년물 국채입찰
        3월 수출입물가
        4월 뉴욕주 제조업 지수
- 유럽 2월 산업생산
        4월 ZEW 서베이 예상

- 미국 실적 : 존슨앤존슨, 뱅크오브아메리카, 시티그룹


▲16일(수)
- ECB 통화정책회의
- SEC- 리플 항소장 답변서 제출 기한

[산업] 제4차 P4G 정상회의, 2025 전자제조산업전, 오토모티브월드(~18)

- 한국 3월 수출입물가
- 미국 20년물 국채 입찰
        3월 광공업생산, 설비가동률
        4월 NAHB 주택시장지수
        3월 소매판매, 근원 소매판매
- 중국 3월 실업률, 광공업생산, 소매판매
        1분기 GDP
- 유럽 3월 CPI, 근원 CPI

- 미국 실적 : 유나이티드 항공, 유나이티드헬스


▲17일(목)
- 한국 금융통화위원회

[산업] 서클차트 3월 앨범 판매량 발표

- 미국 3월 주택착공건수, 건축허가
        4월 필라델피아 연준 경기 전망
- 일본 3월 수출입

- 미국 실적 : 넷플릭스, 아메리칸 익스프레스, 찰스슈왑


▲18일(금)
[휴장] 미국, 독일, 영국, 홍콩, 프랑스 (부활절)

- 일본 3월 전국, 국내 CPI


[전일장 증시 리뷰와 분석]


◇ 먼저 간밤 뉴욕증시 마감 상황부터 짚어보고 본격적인 이야기 시작해 볼까요? (업데이트 예정)

- 뉴욕증시, 트럼프 관세 유연성 시사에 일제히 상승
- 전자제품 상호관세 제외…차 부품 면제 시사 '탄력'
- 애플 2% 이상 상승…1분기 글로벌 스마트폰 판매량 1위
- 애플, 1분기 아이폰 출하량 10% 증가…재고 비축
- 엔비디아, AI 인프라 구축 투자 계획 밝혀…약보합세
- 메타, 3 거래일 연속 하락…반독점 소송 시작  
- 트럼프, 자동차 부품 관세 면제 시사…자동차주 '껑충'
- 팔란티어, NATO ‘AI 군사 시스템’ 수주에 주가 급등

◇ 스마트폰과 컴퓨터 등은 상호 관세에서 제외하지만 이들 품목을 반도체 제품에 적용하겠다는 입장을 밝혔습니다. 반도체를 타깃으로 한 품목 관세는 무역확장법 232조 조사를 통해 부과할 방침이라고 하죠. 그런데 일각에서는 조사 결과만 최장 1년 가까이 걸린다고 하더라고요?

- 트럼프 곧 때린다는 반도체 관세…상반기에 불가능?
- 전문가들 “조사 최장 1년, 빨라도 2~3개월 걸릴 것”
- 트럼프 정부, 반도체와 의약품 아직 조사 시작 전
- 하워드 러트닉 “스마트폰·PC 반도체 관세에 포함”
- 트럼프 “전자제품 관세는 다른 범주…면제 아냐”
- 물가상승 우려 지적에…트럼프 “인플레는 없다”
- 美 무역대표부 “미- 중 정상관 대화 계획 없어”
- 美, 반도체에 대한 무역확장법 232조 조사 곧 발표
- 무역확장법 232조, 美 안보 위협 품목 수입제한 법안
- 수입이 국가안보 위협 시 대통령에 제한 권한 부여
- 일부는 국가별 상호관세와 맞먹는 관세율 부과될 수도
- 트럼프 1기 때도 무역확장법 232조 근거로 관세 추진
- 앞서 철강·알루미늄·車 관세도 무역확장법 232조 근거
- 1962년 도입 이래 35건 조사…트럼프 1기 땐 8건
- 2018년 무역확장법 232조 적용 철강 등 관세 부과
- 관세 정책·적용 품목 수시 변화…긴장의 끈 놓지 못해
- 트럼프 "반도체 관세율 다음 주 발표…유연성 있을 것“

◇ 반도체 품목 관세 부담이 클수록 국내 반도체 기업들의 공급망 이전 압박도 더욱 커질 것으로 보이는데요. 삼성전자와 SK하이닉스는 미국 내 생산시설이 없잖아요. 고율의 품목관세가 부과될 경우 수출 경쟁력에 타격을 받을 수도 있지 않을까요?

- 반도체 관세 부담…삼성·SK 대미 투자 떠밀리나
- 치고 나가는 SK하닉·마이크론…삼성전자 승부수는?
- "또 바뀌었네?"…트럼프 변덕에 삼성·애플도 대혼란
- 삼성·애플 생산 재편 고심…"단기 대응 쉽지 않다"
- 득실 따지니…삼전·SK ‘불리’·마이크론 ‘비교적 이득’
- 美 마이크론, 생산기지 다변화로 유연한 대처 가능
- 美 노후화 설비 교체 본격화…현지 생산 유리
- 삼전 대부분의 D램 화성, 평택 등 한국 공장에서 생산
- SK하이닉스, D램 관세리스크 세 기업 중 가장 높아 
- 美 D램·낸드 대다수 물량을 해외 수입하는 구조
- ”IT 인플레 유발하는 관세 폭탄 던지기 어려울 것“
- 1분기 D램 점유율 36%…삼전 34%·마이크론 25%
- AI 확산으로 HBM 수요 급증…SK하닉 점유율 70%

◇ 마이크론은 엔비디아에 HBM3E 12단 퀄테스트를 마치고 실제 공급을 위한 '대량 양산' 단계까지 접어들었다고 하죠. 삼성전자, SK하이닉스가 주도하는 HBM 시장에 지각변동이 일어날 수 있다는 예측이 나오는데, 어떻게 보십니까?

- 마이크론의 반란…삼성·SK하닉 HBM 입지 위협하나
- 자신감 붙은 美 마이크론, HBM 장비 대거 반입
- 마이크론, 한미반도체·日신카와서 TC본더 대량 구매
- 마이크론 HBM 생산능력, 올해부터 대폭 확대 전망
- 마이크론, 싱가포르·美아이다호주에서 HBM 생산 예정
- 마이크론의 HBM 생산능력, 지난해 말 월 2만 장 수준
- HBM 업계 1위 SK하이닉스, 월평균 12만 장 수준 
- 마이크론 HBM 생산, SK하닉 50% 수준 올라설 전망
- 마이크론, 엔비디아 HBM3E 12단 공급 본격화
- 마이크론, 장비·라인 확충 속도…생산량 3배↑ 전망
- 삼성·SK 양강 흔들리나…美發 '3강 구도' 우려
- 자국 생산기지 확대로 ‘트럼프 보호주의’ 수혜
- 메모리 2위 삼성과의 점유율 격차 한자릿수로
- 마이크론, '관세요금' 부과키로…일부 제품에 반영

◇ 미국과의 관세 협상이 어떻게 마무리될지는 누구도 예상하기 어렵습니다. 특히 석 달 안에 90건의 협상을 마무리하겠다는 무리한 목표를 내세워 자칫 오락가락 행보 속에 이번 사태가 장기화할 수 있다는 우려가 커지고 있거든요. 이게 가능할까요?

- ”불확실성 이어진다“…90일간 90건 협상 타결?
- 미국 동시다발 무역 협상…”90일안에 90건 마무리“
- 비현실적…한미 FTA 일부 개정에만 8개월 소요
- 북미 3개국 무역협정 개정에 2년 넘게 소요 
- 협상의 핵심 재무부와 무역대표부 고위직 상당수 공석
- 재무부·무역대표부 우크라 광물 협정 업무도 처리 중 
- 백악관 ”과거와 다른 형태의 협정…충분히 가능“
- 관세 부과 유예 재연장 가능성…”불확실성 여전해“
- EU와의 첫 관세 협상에 베센트 재무장관 불참 
- 정인교 통상본부장, 美 USTR·상무부·산업안보국 면담
- 더티 15로 지목한 무역 적자국 중심 협상 마무리 전망

◇ 중국이 미국 관세에 대응해 희토류 수출 통제 조치에 나섰습니다. 이전엔 정제나 가공기술을 통제했지만 이번엔 원료자체에 대한 것인데요. 희토류라는 게 레어메탈인 건 압니다만 중국이 아니면 아예 구하기 힘든 건가요? 국내 산업계 영향도 불가피할 거 같은데요?

- 중국의 반격, '희토류' 수출 중단…美 기업들 비상?
- NYT “中, 희토류 수출 중단…트럼프 관세 맞불” 
- 中 트럼프 1기 무역전쟁으로 맷집·자신감 '쑥’
- 中 희토류 생산량 69%…美 수입 70% 중국산
- 희토류의 수출 제한에 미국 산업계 무방비 상태
- 산업부 "대응 역량 확보"…공공비축·민간재고로 대응
- 산업부 "수출 금지 아냐…수출 허가 절차 추가한 것“
- 중국, 희토류 통제...국내 재고는 6개월치 뿐
- 중국이 수출 통제에 들어가는 희토류는 7종
- 중장기적으로 자동차 산업 영향 클 것으로 예상

◇ 민관 주도의 K휴머노이드 연합이 출범하면서 로봇주에 대한 기대감이 더 커지고 있습니다. 정부와 40개 기업이 산업 육성에 1조 원 이상 투입한다는 소식이 로봇주에는 호재였다고요? 

- K휴머노이드 연합 출범에 기대감 커진 로봇주?
- 민관 협력, 휴머노이드 육성에 1조 원 이상 투입
- 민관 주도 휴머노이드 기업 지원 사업 본격화
- 산업부, 40여 개 단체와 K휴머노이드 연합 출범
- 산업부 "산학연 장점·역량 모아 시너지 극대화"
- SK 잡은 유일로보틱스, '고평가 논란' 잠재울까
- 두산로보틱스, 휴머노이드 R&D 조직 신설 추진
- 두산로보틱스, 지능형 로봇 설루션 연내 출시
- 업계 "곧 생성형 AI 이어 피지컬 AI 시대 도래"
- 빅테크, "AI를 현실에 담을 그릇" 피지컬 AI 주목
- 구글, 앱트로닉에 투자…테슬라 '옵티머스' 정조준
- 오픈 AI·엔비디아 등 속도전…中 '칼군무' 로봇 공개
- 자금·기술 열세에 놓인 한국은 '끼인 신세'도 우려


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