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■ 모닝벨 '이슈분석' - 진행 : 김기호, 최주연 / 출연 : 김태성 아이에셋 본부장

요즘 뉴욕증시 지수 들여다보기 무섭다는 분들 많으실 겁니다. 밤새 트럼프 대통령이 뭐라고 했는지, 지수는 또 얼마나 떨어졌을지 두려울 지경인데요. 이번엔 유럽산 주류를 겨냥했습니다. 관세 200%라는 위협적인 수치로 경고했는데요. 결국 주요지수 모두 하락했습니다. 다음 주 FOMC를 앞둔 연준의 고민이 점점 더 깊어질 것 같은데요. 글로벌 금융시장 움직임과 함께 투자 포인트 짚어보겠습니다. 김태성 아이에셋 본부장 자리했습니다.

Q. 뉴욕증시가 트럼프 대통령의 관세 폭탄 속에서도 꾸역꾸역 호재 재료를 찾아가고 있습니다. 어제(13일) 소비자물가가 2%대로 내려갔는데요. 큰 폭으로 떨어진 나스닥이 상승 전환했고요. 이번 한 주 뉴욕증시가 벼랑 끝에서 아슬아슬 버티고 있습니다. 어떻게 보셨나요?

- 뉴욕증시, 불안한 투심 속 또 하락…나스닥 1.96%↓
- 다우, 전일대비 1.30%↓…S&P500 1.39%↓
- 애플 등 전날 반등했던 기술주들 대부분 일제 하락
- 2월 생산자물가지수 '안도'에도 관세 불확실성 고조
- S&P500, 고점 대비 10% 하락…조정 국면 진입
- 위험회피 심리 강화…미 국채 10년물 수익률 4.27%
- 국제유가, 무역 갈등에 수요 감소 우려 부상 속 하락
- 지난주 신규 실업수당 청구 건수 22만건…2000건↓
- 트럼프 관세 위협 유럽 '보복'…트럼프 재보복 조치
- 트럼프, SNS에서 "유럽산 주류 제품에 200% 관세"
- 관세 정책과 관련해 "약간의 혼란…굽히지 않을 것"
- 미 재무장관 "실물 경제 집중…작은 변동성 우려 안해"
- '트럼프 풋' 재차 선 긋는 베센트…증시 방어 외면
- 전략가 "무역전쟁 아니라면 물가 지표에 증시 강세"

Q. 2월 생산자물가가 소비자물가에 이어 시장 예상치를 밑돌았습니다. 트럼프 관세 효과가 이르면 3월, 4월 소비자물가에 영향이 있을 거라는 말이 나오면서 선행지표인 생산자물가가 어느 때보다 중요해졌어요?

- 미 2월 PPI, 서비스 비용 감소 덕에 '보합' 기록
- 미 2월 PPI 전월비 0.0% 기록…시장 전망치 하회
- 전년비 3.2% 상승…1월 3.7%↑보다 개선된 수치
- 근원PPI 상승률 0.1%↓…"인플레에 반가운 소식"
- 상품-서비스 PPI 엇갈린 흐름…상품 0.3% 상승
- 식품·에너지 제외 상품 가격 0.4%↑…에너지 1.2%↓
- 서비스부문 0.2% 하락…지난해 7월 이후 최대 낙폭
- 서비스부문 0.2% 하락…지난해 7월 이후 최대 하락
- 전날 2월 소비자물가지수 발표…전년비 2.8% 상승
- 전문가 "2월 PPI, 美경제·연준에 추가 긍정 뉴스"
- 트럼프 관세, 물가 상승 압력 여전…"영향 일부 완화"
- 전문가 "빠른 금리인하 기대…올해 여름부터 할수도"

Q. 글로벌 증시를 보면 미국 물가 안정 흐름에도 마냥 밝게 웃을 수만은 없다는 분위깁니다. 오히려 폭풍전야 같다는 말까지 나오는데요. 인플레이션을 넘어 스태그플레이션 우려도 여전한데요. 덕분에 유럽, 중국 등 다른 국가들로 눈을 돌리는 투자자들이 많아요?

- 미 CPI 예상치 하회…관세 전쟁 속 인플레 우려 여전
- "관세 정책 이제 시작"…물가 반등 가능성 '폭풍 전야'
- 근원 CPI 전월대비 0.2%·전년대비 3.1% 상승
- 신차 가격, 전월대비 0.1%↓…슈퍼 코어 0.22%↑
- 스태그플레이션 즉각 우려 피해…"금리인하 공간 생겨"
- JP모건 "철강·알루미늄 관세, 상승 압력으로 작용"
- BOA "中관세 아직 반영 안돼…연준 정책 변화 글쎄"
- 나스닥, 올해 수익률 최하위권…홍콩·중국 지수 상승세
- 러시아RTSI, 전세계 42개 주요지수 중 상승폭 최고
- 러시아, 우크라 전면전 '반토막'…종전 가능성에 상승
- 뉴욕 상승 '랠리' 주춤…중국, 기술주 주목에 상승세
- 딥시크 외 알리바바·바이두 등 자체 모델에 기대감↑
- 시카고옵션거래소 VIX, 최근 1개월 77% 이상 상승
- 미국에 집중됐던 투자자금, 유럽·중국 등 이동 전망
- '유럽의 병자' 독일, 일본 통화정책 리스크 반사이익
- 일본 닛케이, 올해만 약 8% 하락…미국 다음 약체

Q. 국내 상황이 그리 좋지 못하지만 요즘 국내증시를 보면 여러 생각이 듭니다. 어제 오후 장 들어 하락 폭을 키우며 약보합세로 끝나긴 했지만, 뉴욕증시 때문이 아닌 선물옵션 동시 만기 같은 다른 재료들이 많았습니다. 예전처럼 뉴욕증시 지수를 무조건 따라가진 않고 있어요. 최근 국내 증시 움직임 어떻게 보시나요?

- 코스피 등락 끝 2,570대 약보합 마감…코스닥 하락
- 선물옵션만기일에 엔화 강세, 美셧다운 등 재료 혼재
- 상승 출발했던 코스피…오후 상승분 반납 0.05%↓
- 매도 전환 기관, 장 막판 순매수…하락분 급만회
- 원·달러 환율 1,453.8원…전거래일대비 2.8원 상승
- 장중 엔화 강세 日통화정책 경계감…美셧다운 우려
- 美임시 예산안, 하원 겨우 통과…상원 부정 우려 부각
- 선물옵션 동시 만기일…수급 변동성 커지며 하방 압력
- 코스닥, 전장대비 0.92% 하락…오후 들어 상승분 반납
- "드디어 볕 드나" 반도체 훈풍에 힘받는 코스피 강세론
- 국내증시, 뉴욕 주요지수 성과 상회…기관·개인 등 복귀
- 증권가, 3분기까지 우상향 전망…불확실성도 완화 조짐

Q. 트럼프 관세 전쟁 타깃이 한국을 겨누면서 우리 정부와 시장도 분주합니다. 일단 어제 한국은행에서 <통화신용정책 보고서>를 내놨는데요. 미국 관세 정책이 생각보다 강도가 높다고 평가하면서 자칫 올해 경제성장률이 1.5%도 못미칠 수 있다는 전망을 내놨어요. 추가 금리 인하도 시사했어요?

- 한은, 트럼프 '관세전쟁'에 성장률 최저 1.4% 전망
- 미·중 갈등에 고관세 유지…한국 경제 직격타 우려
- 한은 "미국 관세정책, 작년 전망 보다 조기·고강도"
- 한은 '비관' 시나리오, 올 경제성장률 0.1%p 하락
- EU·캐나다, 미국 관세에 즉각 보복…미국 또 보복
- 한은 "경기부양 등 측면서 아직 금리 인하 여지 있어"
- 추가 금리 인하 1~2회 시사…"성장에 비중 둘 것"
- 가계부채·주택가격·환율 등 금융 안정 상황 유의 필요
- 한은 "물가 안정세 예상…성장 위험 추가 대응 필요"
- 산업부, 이달 중 美 '관세 폭탄' 대응책 발표 예정
- 4월부터 관세 바우처 도입…통상 불확실성 대응 강화

Q. 국내외로 경제 상황이 녹록지 않습니다. 그 어느 때보다 경영하기 어려운 때인데요. 주요 기업들이 주총 시즌을 맞이했습니다. 올해 키워드 어떤 것들이 있을까요?

- 정기주총 시즌 시작…등기이사 선임 등 핵심 의안 대기
- 14일 기아·삼성바이오로직스 시작…주총 시즌 막 올라
- 상장사, 연 1회 주총 의무 개최…3월 중하순 집중
- 영업 보고, 재무제표 승인, 임원 보수 한도 등 의결
- 개미들, 주총 논의 사항 촉각…향후 주가 큰 영향
- 올해 기업 주주환원 추세…더 커진 개미의 목소리
- 소액 주주들, 주총 앞두고 주주 서한 등 적극 행동
- "주주 권익 보호하라" 탄원서…경영 실질 변화 유도
- 전문가 "대주주 막강 지배력 행사하던 경향 흔들려"
- 롯데-신동빈, 네이버-이해진 등 이사 복귀 관심
- 주주 관심 모았던 이재용 회장 등기이사 복귀 연기
- '경영권 분쟁' 고려아연, 이달 말 예정 주총 분수령

Q. 다음 주는 FOMC가 대기하고 있습니다. 물가 지수가 나쁘지 않지만 고용시장도 불안하고요. 연준의 고민이 점점 깊어가고 있는데요. 불확실성이 고조되고 있습니다. 투자 방향을 어떻게 잡아야 할까요?

- 미국 소비 인플레 둔화 조짐에도 트럼프 '악재' 고민
- 관세전쟁, 물가 불확실성 지속…스태그플레이션 우려
- 관세 전쟁 멈출 생각 없는 트럼프…"결국 美도 타격"
- 전문가 "연준, 현재 물가 불확실성서 벗어나지 못해"
- 골드만삭스 "관세 범위 확대, 인플레 2% 웃돌 것"
- 다음주 FOMC 예정…"연준, 기조 유지" VS "인하"
- 3월 FOMC서 '동결' 유력 속 시장 인하 기대 확대

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