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신용평가사 S&P 글로벌은 LG화학과 LG에너지솔루션의 장기 발행자 신용 등급과 채권 등급을 'BBB+'에서 'BBB'로 하향 조정했다고 4일 밝혔습니다.



하지만 등급 전망은 '안정적'이라고 덧붙였습니다. 

S&P는 보고서에서 "전기차 관련 사업에 대한 공격적인 투자로 인해 LG화학의 조정 차입금 비율이 2023년 16조원, 2024년 22조원(추정)에서 2025∼2026년에는 약 25조∼27조원 수준을 기록할 것"으로 추산했습니다.

여기에 "이차전지 수요 둔화와 화학 산업 침체가 길어지면서 LG화학의 연간 EBITDA(상각 전 영업이익)가 2023년 약 6조5천억원에서 2024년 약 5조4천억원으로 감소하는 등 수익성 부담이 높은 상황"이라며 "LG화학의 EBITDA 대비 조정 차입금 비율은 2022년 1.5배, 2023년 2.4배에서 2024년 4.0배 수준으로 약화할 것"이라고 추정했습니다.

특히 LG화학의 화학 부문은 중국발 공급 과잉, 수요 부진에 따른 업황 약세, 무역 긴장 전망 등으로 "2025년도 업황 사이클의 바닥권에 머무를 것"으로 S&P는 예상했습니다.



하지만 S&P는 "LG화학의 재무 유연성은 외부 충격을 부분적으로 완충할 수 있는 요인"이라며 "수익성이 낮은 화학 사업부의 구조 개편을 추진하고 있다"고 짚었습니다.

S&P는 "LG화학은 향후 LG에너지솔루션 지분 매각을 포함한 다양한 자산 매각 방안을 검토할 것으로 전망된다"며 "자산 매각은 재무 여력 확보에 도움이 될 수 있지만, 현재로서는 가시성이 낮아 S&P의 기본 가정에는 반영되지 않았다"고 전했습니다.