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■ 재테크 노하우 머니쇼 '업종돋보기' - 이동헌 신한투자증권 리서치본부 파트장

트럼프 대통령이 내놓는 관세 정책에 증시가 영향을 받자 투자자들은 ‘관세 무풍지대’를 찾아 나섰는데요. 대표적인 업종으로 조선, 방산 등이 꼽히고 있죠. 신한투자증권 리서치본부 이동한 파트장 모시고 자세히 알아보겠습니다. 

Q. 투자자들이 '트럼프, 관세' 공포나 피해가 없을 종목들을 찾아 나서는 상황입니다. 대표적으로 조선, 방산주가 꼽히는데 전선 등 전력기기 쪽도 '관세 무풍지대'라고 해요?

- 잇따르는 트럼프發 관세 정책…무풍지대는?
- 관세 무풍지대…조선·방산에 전력기기까지?
- 대표적 관세 무풍지대, 조선·방위·플랫폼 업종
- 미국발 관세 리스크 해소 전까지 수출주 불리
- 자동차·이차전지·가전기기 등 관세 우려 가중
- 반도체, 대중국 강경책에 투자심리 위축 예상
- 메모리 반도체, 대부분 미국 외 생산…우려↓
- "미국에 필요하지만 자국 내 생산 어려워야"
- 조선·원전·조선·방산·전력 업종, 관세 무풍지대

Q. 트럼프 대통령이 푸틴 대통령과 러시아- 우크라이나 종전을 논의했다는 소식이 있었습니다. 이에 HD현대건설기계를 비롯한 재건 관련주들이 상승세를 보였어요? 앞으로는 어떨까요?

- 트럼프- 푸틴, 우크라 종전 논의…재건주도 주목?
- 미 국무장관 "러시아, 종전 위한 행동 해야"
- 트럼프- 푸틴, 러- 우 전쟁 종식 위한 논의 돌입
- 러- 우 종전 이후 우크라 재건시장 개화 기대감
- 건물·도로·전력망 등 재건 사업 규모 9천억 달러
- HD현대건설기계, 재건·인프라 투자 등 모멘텀↑
- HD현대건설기계, 생산능력 대비 매출액 3.7%
- HD현대건설기계, 무한한 성장 가능성 보유
- 건설·농기계 등도 우크라 재건주로…급등세
- 실제 우크라 재건 사업, 기대보다 작을 수도
- 미 국방장관 "러, 우크라 점령지 포기해야"
- 우크라 재건사업보다 업황 둔화에 주목해야
- '우크라 재건사업'에 대한 기대 과도할 정도
 
Q. 일단 조선 업종 먼저 살펴보면, 트럼프 대통령의 관세 정책으로 인한 리스크가 없고 오히려 국내 조선사에 러브콜을 보내면서 연일 상승세를 보이고 있어요?

- 조선주, 트럼프 러브콜에 상승세 이어갈까?
- 조선주, 트럼프 2기 최대 수혜주…최근 강세
- 조선주, 14일에 주춤…"순환매 양상, 차익실현"
- 트럼프 "미국 조선업 위해 한국과 협력 필요"
- 트럼프發 관세 우려, 조선주에는 비켜갈 수도
- 미 의회, 동맹국에 해군함정 건조 맡길 법안 발의
- 세계적 추세, LNG 운반선 투자 강화도 모멘텀

Q. 조선 업종의 경우 선박을 직접 건조하는 기업도 있고, 선박 유지보수인 MRO를 주력으로 하는 기업도 있을 텐데요. 선박 직접 건조 VS MRO 주력…어느 쪽을 더 주목해야 할까요?

- 조선주, 건조 VS MRO 중 어느 쪽이 더 유리?
- 미 해군 함정 유지·보수·정비(MRO) 협력 기대
- 트럼프 행정부, 중국 규제·동맹국 조선업 활용
- 한국 조선업체, 트럼프 2기 수혜 기대감 여전
- LNG 운반선 시장 호황에 실적 개선세 지속
- 조선업 '슈퍼사이클'…미국과 협력, 상승 모멘텀

Q. 또 하나의 트럼프 수혜 업종으로 꼽혔던 게 방산입니다. 다만 지난주에 트럼프 대통령이 "국방 예산을 절반으로 줄일 수 있다"라고 발언했습니다. 러- 우 전쟁 종식 가능성도 있는데…방산주에 악재 아닐까요?

- 방산주, 국방 예산 절감·종전이 악재로 작용?
- 트럼프發 관세 전쟁, 방산주 '무풍지대'로 꼽혀
- 트럼프의 '자국 우선주의'…방산주 수혜 명확
- 한화에어로·현대로템·LIG넥스원, 시총 14조↑
- 방산, 미국향 무기 수출 없어 관세 영향 피해가
- "경쟁우위 방산주 시대, 쉽게 끝나지 않을 것" 
- 미 국방부, 예산 감축 앞두고 자체 목록 작성
- 미 국방 예산 절반으로…러- 우 종전 협상 진행

Q. 방산 업종 내에서 눈에 띄는 게 한화에어로스페이스입니다. 천무, K9 납품량도 좋고 증권가도 목표주가를 줄줄이 상향했는데요. 역시 방산 업종의 대장주는 한화에어로스페이스고, 전망도 계속 좋을까요? 

- 승승장구 방산주…대장은 한화에어로스페이스?
- 한화에어로, 사상 최대 실적·한화오션 지분 매입
- 한화에어로, 4분기 매출 4.8조·영업익 8925억 원
- 폴란드향 수출 증가·강달러 등에 이익 극대화
- 한화에어로, 수출 지역 다변화·라인업 보유多
- 한화에어로, 무기 체계 범용화…수요 대응 가능

Q. 국내 전선, 전력기기 업계는 미국의 노후 전력망 교체와 데이터센터 수요 증가에 기대감을 키우고 있는데요. 북미향 수주와 매출 비중도 증가하고 있다고 해요?

- 전선·전력기기 업종, 북미향 수혜 늘어날까?
- 전선 업종, 슈퍼사이클…미국 관세 걱정 없어
- 미국, 데이터센터 확장·노후 전력망 교체 수요↑
- LS전선·대한전선, 지난해 미국서 대규모 수주
- 미국 내 IT 기업 데이터센터 투자 증가 영향
- AI 열풍 속 전력망 안정화 위해 인프라 구축↑
- 전선·전력기기 업종, 올해도 호황 누릴 전망

Q. 전력기기, 전력 인프라 구축 관련 기업 중 가장 주목받고 있는 곳이 바로 LS 일렉트릭입니다. 미국 빅테크 데이터센터 수주도 임박했다고 하는데 구자균 회장이 "관세는 기회"라는 발언도 했어요?

- LS ELECTRIC, 북미향 수혜 입고 성장 지속될까?
- LS ELECTRIC, 4분기 호실적에 기업 가치 성장
- LS ELECTRIC, 국내 전력기기 부문서 63% 점유
- LS ELECTRIC, 초고압변압기 생산능력 확대 지속
- LS ELECTRIC, 북미 지역 신규 수주 비중 증가
- 구자균 회장 "미국 관세는 오히려 기회 될 것"
- "미 빅테크 데이터센터 프로젝트, 수주 임박"
- LS ELECTRIC, 일렉스 코리아 2025서 기술 소개
- LS ELECTRI, 탄탄한 기술력 바탕 성장 지속

Q. 트럼프 2기 행정부가 앞으로 더 많은 정책을 쏟아낼 텐데요. 조선, 방산, 전력기기 등 수혜가 기대되는 업종도 많을 듯합니다. 오늘(17일) 살펴본 업종 중에 특별히 주목해 볼 종목이 있다거나 최선호주를 꼽아주신다면요?

- 조선·방산·전력기기 업종 중 최선호주는?


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