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■ 재테크 노하우 머니쇼 '업종돋보기' - 황수욱 / 메리츠증권 연구원 

최근에 약세 이어오던 뉴욕증시, 간밤에도 3대 지수 혼조세로 마감했는데요. 특히 금리인하 기대감이 줄어들며 기술주들의 약세가 계속되고 있죠. 뉴욕증시 상황과 함께 기술주들에 대해 짚어봅니다. 메리츠증권 황수욱 연구원 모셨습니다.  

Q. 10년물 미 국채수익률이 4.7%대로 오르면서 올해 기준금리 인하 기대감이 꺾었는데요. 지난해 FOMC에서 연준은 2회 인하를 시사했지만, 올 들어 주요 IB들은 연 1회 인하 전망까지 나온 상황이에요? 

- 미 연준, 연내 기준금리 인하 1회로 그칠까?
- 지난해 12월 FOMC 점도표, 연내 2회 인하 시사
- 지난해 12월 S&P500, 11월 대비 하락 마감
- 12월 FOMC 이후 연준 금리인하 기대 요동
- 미 경제 구조…제조업 10% 비제조업 비중↑
- 12월 ISM 서비스업 지수…"강한 고용 확인"
- ISM 서비스업 지수, 경제 양호·물가 큰 폭 상승
- 1월 발표된 경제지표 '서프라이즈' 인플레 우려
- 고용지표 발표 직후 10년물 미 국채 4.79%까지
- 10년물 미 국채수익률 4.76%…"5% 현실화 우려"
- 12월 미 비농업 고용 전월 대비 25만 6천 명 증가
- 12월 미 비농업 고용…2023년 11월 이후 최고치
- 미국 12월 실업률 4.1%…"상승 둔화 국면 지속"
- 강한 고용 확인…연준 금리인하 기대감 낮아져
- 예상 웃돈 고용…연준 금리인하 명분 약해져

Q. 뉴욕증시의 경우 최근 기술주 위주의 약세가 두드러지고 있는데요. 너무 오른 상황에서 차익실현 매물이 출회되는 것이라고 봐야 될까요? 기술주 위주 약세의 원인은 무엇이라 보십니까?

- 최근 뉴욕증시, 기술주 위주 약세…주원인은?
- 최근 뉴욕증시 조정의 배경은 '금리'
- S&P500, 1월 10일까지 수익률 약 - 3.4%
- 나스닥, 1월 10일까지 수익률 약 - 0.4%
- 눈에 띄게 많이 오른 기술주들…약세 부각
- 러셀 2000, 1월 10일까지 수익률 약 - 10.1%
- 중소형주, 고금리 영향↑…러셀 2000 수익률 부진
- 고금리, 기업 부채 이자비용 부담…중소형주 타격
- 최근 뉴욕증시 조정, 고금리 우려가 트리거로

Q. 이번 주에는 PPI나 CPI 등 물가지표들이 발표될 예정입니다. 고용지표를 확인하며 뉴욕증시는 약한 모습을 보였는데, 이번 주 발표될 물가지표와 그에 따른 뉴욕증시 흐름은 어떻게 전망하십니까?

- 이번 주 물가지표 발표…뉴욕증시 흐름 전망은?
- ISM 서비스업 지수 발표 후 '시장은 지표에 민감'
- 간밤 미국 12월 PPI 발표…오늘(15일) 밤 CPI 발표 예정
- 미 12월 PPI 전월 대비 0.2%↑…예상치 하회
- 미 12월 PPI 전년 대비 3.3%↑…예상치 하회
- 미 12월 근원 PPI 전월 대비 0.0%…예상치 하회
- 미 12월 근원 PPI 전년 대비 3.5%…예상치 부합
- 블룸버그 "미 12월 CPI, 전년 대비 2.9%↑ 예상"
- 근원 CPI, 예상치 상회 시 주가 하방 변동성↑
- "언제까지 조정 이어질지가 시장 대응에 중요"
- 금리의 추세적 우상향 기간 주가 지수도↑
- "정책금리에 대한 기대↓…주가도 일시적 조정"
- 지난해 4월, 기술주 실적 발표 힘입어 시장 반등
- 금리 우려…채권 수급으로 이어지면 조정 장기화
- 미국채 입찰·부채한도 협상 결과에도 주목해야

Q. 지난주 CES 2025에서 엔비디아의 젠슨 황 CEO가 했던 기조연설이 여전히 화제입니다. 특히 피지컬 AI까지 이어지는 로드맵 등 다양한 이야기가 나왔는데요. 연구원님께서는 어떻게 보셨습니까?

- 엔비디아 CES서 로드맵 공개…향후 전망은?
- 뉴욕증시, 기술주 중심 추세적 우상향 기대감
- 엔비디아, AI 인프라 독점력 향유하며 급성장
- CES 2025, 피지컬 AI 등 '다음의 AI'에 주목
- "엔비디아, 이미 고속성장…더 좋은 기업은?"
- 젠슨 황, AI 진화 과정 언급…엔비디아 영향력 강조
- 젠슨 황 "엔비디아, 이미 기술력 앞서 있어"

Q. 엔비디아가 단순히 칩만 내놓는 게 아니라 쿠다와 같은 플랫폼을 내놓거나 코스모스를 공개했다는 것은 하드웨어만 하는 게 아니라 AI 소프트웨어 부문까지 모두 장악하기에 나섰다고 봐도 되는 걸까요? 

- 엔비디아, H/W에 이어 S/W 부문도 장악?
- 엔비디아, CES 2025에서 코스모스 공개
- 엔비디아, AI S/W- 에이전트- 로봇에 대비 완료
- AI 산업에서 엔비디아를 배제할 수는 없어

Q. AI 시대가 열리고 뉴욕증시를 주도했던 게 바로 엔비디아인데요. 올해는 M7에 브로드컴까지 더해 주목하라고 하죠. M8이라고도 하고 배트맨(MATMMAAN)이라고도 하는데…올해도 여전히 대형 기술주에 주목하는 게 맞을까요?

- 뉴욕증시, 올해도 M7 포함 대형 기술주에 주목?
- 기술력 무궁무진한 AI, 여전히 발전 중인 단계
- 좋은 기술 등장 시 빠르게 대응할 수 있어야
- 대형 기술주, 새로운 기술에서 우위 점할 확률↑
- 올해도 대형 기술주 중심 투자 기회 모색 필요

Q. 다음 주에는 트럼프 당선인이 미국 대통령으로 취임합니다. 이에 대해서도 주식시장에서는 어떤 업종에 주목해야 할지 의견들을 내놓고 있는데요. 트럼프 2기 행정부 출범 시 어떤 업종에 주목해야 할지 꼽아주신다면요?

- 다음 주 트럼프 당선인 취임…주목할 업종은?
- 20일 트럼프 당선인 미국 대통령 정식 취임
- 트럼프 2기, 입법과정·행정명령 구체화에 주목
- 트럼프 2기, '첨단 기술 산업' 방점 찍을 것
- AI·반도체·우주·SMR·양자 산업 관련주에 주목
- 트럼프 "가장 전기료 저렴한 국가 만들기 노력"
- 에너지 산업 주목…천연가스·원자력·풍력·태양광
- 금융주, 규제 완화 관련해 계속해서 주목해야

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