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■ 모닝벨 '전문가 출연' - 고선영 유안타증권 연구원

2024년도 이제 이틀밖에 남지 않았습니다. 내년을 준비할 시점인데요. 국내에선 정치적 불확실성이 커지고 있고, 나라밖에서는 미국 트럼프 2기 행정부 출범과 우크라이나 전쟁, 그리고 중동 사태까지 리스크 요인들이 불안감을 키우고 있습니다. 어떻게 대비해야 할 지, 고민해보는 시간 마련했습니다.

Q. 먼저, 트럼프 시즈2가 코앞으로 다가왔습니다. 글로벌 자산시장도 크게 영향을 받을 것으로 보이는데요. 특히 어떤 부분을 주목해서 봐야 할까요?

- '트럼프 2기' 기대·우려 엇갈려…주목해야 할 부분은?
- 글로벌 금융시장, 차기 행정부의 과제·해결 과정 주시
- 트럼프 2기, 민주당 실각 원인 '인플레 해결' 중시
- 앞서 2018년 관세 부과 당시 상품물가 상승 경험해
- "인플레 자극 부작용 상쇄 위한 노력 우선시할 것"
- 상품물가에서 가장 빠른 해결책은 '에너지 가격 안정'
- 2025년 트럼프 시대 기회와 투자아이디어 '천연가스'

Q. 천연가스가 기회가 될 것이다, 이런 말씀이신데요. 천연가스 흐름을 보면 지난 9월 이후 급등세를 보이고 있습니다. 왜 이렇게 오르는지, 또 투자 관점에서는 어떻게 봐야 하는 지 궁금합니다?

- 9월 이후 60% 급등한 천연가스, 내년에도 주목하라?
- 냉방보다 난방에 더 많이 사용되는 천연가스 랠리 연출
- 천연가스 급등 이유…전력 수요·유럽의 미국 LNG 수요
- 美 평균 전력가격 kWh당 13.6센트…장기 평균 상회
- 美 전체 전력생산의 50% 차지하는 천연가스 관심 고조
- 유럽향 러시아산 천연가스 공급 파이프라인 수송계약 만료
- 대체재 필요한 유럽, LNG 수출 여유분은 미국이 유일
- 유럽의 LNG 수요, 현재의 가격 상승세 뒷받침

Q. 원유 시장은 어떻게 전망하십니까? OPEC+ 감산의 만기가 다음 달로 다가왔는데요. 원유시장은 전망은 어떨까요?

- 국제유가, 내년에 10% 떨어진다?…암울한 전망 배경은
- 원유 공급 주도권 싸움 시작한 美·OPEC 동반 증산
- 산유국 하락 방어 전략 vs. 트럼프 원유 증산 예상
- OPEC 내부 분열 심화…현재 감산 기조 장기화 불가능
- 2025년 국제유가 가격 예상 범위 55~75달러 제시
- 中 경제 회복·수요 반전 시기 감안, 상고하저 전망

Q. 올해 금값은 많이 올랐습니다. 그럼에도 시장에서는 추가 상승 관측이 우세한데요. 금값 더 오를 거라고 보십니까? 

- 올해 30% 오른 金, 불확실성 확대 속 "투자 대안"
- 금 상승 배경, 중앙은행들의 금 매입+연준 피벗 기대감
- 내년 금 가격 전망 범위 온스당 2500~3200달러
- 연준 통화정책 기조 변하지 않는 한 상승 흐름 지속
- 내년 1월 트럼프 취임, 대내외 불확실성 높아질 것
- "트럼프 정책 탓에 올해만큼 상승 쉽지 않다" 지적도
- 트럼프 시대, 비트코인 '디지털 금' 역할 강조 가능성

Q. 마지막으로 내년도 자산시장 흐름을 감안했을 때 관심 가져 볼 업종이나 종목을 꼽아 주신다면요?

- 트럼프 2.0시대, 관심 가져 볼 업종이나 종목은?
- 美 천연가스 파이프라인 주목…유럽·美 수요 동시 수혜
- 대부분 천연가스 생산 참여하는 '업스트림' 기업에 관심
- 기업 자체 성장세와 무관, 유가 흐름에 연동 불가피
- 수송량 증가에 영향 받는 美 파이프라인 업체들 유망

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