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■ 재테크 노하우 머니쇼 '유동원의 투자전략' - 유동원 유안타증권 글로벌자산배분본부장


[이번 주 증시 이벤트] 

▲2일 (월)
[산업] 2024 북미영상의학회(RSNA 2024)(~5), 2024 미국 방사선 의료기기 전시회(~4), 금융위 전환사채(CB) 제도개선 '증권 발행 및 공시 규정' 개정안 시행, 반도체 수출 데이터 발표, 현대차/기아 11월 지역별 판매·도매판매 데이터, 11월 수출실적 잠정치 발표, 국제선 유류할증료 인상미국 11월 판매 데이터 발표

- 한국 11월 S&P 글로벌 제조업 PMI
- 미국 10월 건설지출
      11월 S&P 글로벌 제조업 PMI
           ISM 고용, 제조업, 구매물가 
- 중국 11월 차이신 제조업 PMI
- 유럽 10월 실업률
      11월 HCOB 제조업 PMI
- 일본 11월 지분 은행 종합, 서비스 PMI

▲3일 (화)
[산업] EU 비즈니스 허브, 디지털 솔루션 코리아(~6), 마이크로소프트 AI 트렌스포메이션 위크(~4), 콘텐츠산업 2024 결산 2025 전망 세미나 

- 한국 11월 CPI, CPI 근원
- 미국 10월 구인이직보고서 구인건수

▲4일 (수)
[산업] 2024 소프트웨어 대전 소프트웨이브(~6), 엔씨소프트 저니 오브 모나크 글로벌 출시

- 미국 10월 제조업 수주, 내구재 주문
      11월 ADP취업자 변동
           S&P 글로벌 서비스업, 종합 PMI                     
           ISM 서비스, 가격, 고용, 신규주문 
- 중국 11월 차이신 종합, 서비스업 PMI 
- 유럽 10월 PPI
      11월 HCOB 서비스, 종합 PMI
- 일본 11월 지분 은행 종합, 서비스 PMI

▲5일 (목)
[산업] 2024 인도 뷰티 전시회(~7)

- 한국 3분기 GDP
- 미국 11월 Challenger Job Cuts
- 유럽 10월 소매판매

▲6일 (금)
[산업] FAO 세계 식량가격지수 발표, 넥슨 메이플콘 2024(~8), 트와이스 미니 14집 컴백(JYP), 미국혈액학회(ASH) 2024(~10), 애니메이션 X게임 축제 'AGF 2024'(~8), 패스 오브 엑자일 2(카카오게임즈) 사전 출시

- 미국 10월 소비자신용지수
      11월 비농업 부분고용자수 변동
           민간부문 고용자수 변동
           제조업 임금변동, 실업률
           시간당 평균 임금
           경제활동 참가율
      12월 미시간 소비자신뢰, 기대, 경기현황  
           미시간 1년, 5~10년 인플레이션
- 유럽 3분기 GDP, 고용
- 일본 10월 선행지수, 동행지수


[전일장 증시 리뷰와 분석]

◇ 본부장님, 간밤의 뉴욕증시 마감 상황부터 짚어보고 본격적인 이야기 시작해 볼까요? 

- '산타랠리 향하나'…뉴욕증시 마감 상황은?
- 다우↓ 나스닥·S&P500↑…"산타랠리 향해"
- 韓 비상계엄 선포·佛 긴축 예산안 강행 경계
- 달러·원환율 간밤 1440원 이상 폭등하기도
- 韓 비상계엄 해제로 장기적 정국 불안 우려
- 팔란티어 6.8%↑…"나스닥100 편입 초읽기"
- 엔비디아·애플·아마존 1%대↑…메타 3%대 상승
- 미 국채수익률 10년물 4.2%대 2년물 4.1%대
- 미국 10월 구인이직 774만 4천 건…예상치 상회

◇ S&P500, 연일 최고가를 경신하고 있고 내년에도 강세는 이어져서 7000에 다다를 것이라는 전망도 나오고 있어요?

- 최고가 경신 잇따른 S&P500…내년에도 강세?
- S&P500, 과거 2년 연속 +20% 달성 후 강세
- 과거 미국 대선 해 S&P500, 12월 수익률 양호 
- BofA "S&P500, 10% 더↑…내년 말 6666 전망"
- 캐피털이코노믹스 "S&P500, 내년 말 7000"
- 도이체방크 "S&P500, 내년 말 7000 돌파 전망"
- 도이체방크 "견고한 투자 수요·자사주 매입↑“
- S&P500, 2024년 말까지 상승 여력 충분
- S&P500, 2025년 말 18~21% 상승 여력 보유

◇ 4.5%에 근접하던 10년물 미 국채수익률이 최근 들어 4.2% 선에서 등락을 보이고 있는데요. 앞으로 추이는 어떻게 될 거라 보세요?

- 美 10월 PCE 가격지수 전년동월비 2.3%↑
- 美 10월 근원 PCE 가격지수 전년동월비 2.8%↑
- PCE 물가 안정화…트럼프 2기 관세 효과로 상승?
- 10년물 미 국채수익률, 4.2%선에서 등락 보여
- CME 페드워치 "12월 25bp 인하 확률 68%대"
- CME 페드워치 "12월 금리동결 확률 31%대"

◇ 뉴욕증시는 연일 강세를 보였고, 앞으로도 강세를 보일 전망이라는데 이런 상황에서 포트폴리오 전략은 어떻게 가져가야 할까요?

- 뉴욕증시 강세 전망 여전…포트폴리오 전략은?
- 글로벌 자산배분, 주식 80% 채권 20% 전략
- 금·비트코인 등 포함 시 채권 15% 대체자산 5%
- 국가별 포트폴리오, 선진국 80% 신흥국 20%
- 선진국 투자, 미국 75% 일본 5%로 배분 
- 신흥국 투자, 韓 5% 대만 7% 베트남 3% 인도 5% 
- 성장주 85% 가치주 15%의 포트폴리오 전략 유효
- 반도체·AI·H/W·S/W 등 대형기술주 비중 60% 
- 원자재 2% 임의·필수소비 5% 건설·주택소비 7%

◇ 얼마 전까지만 해도 미국 경기 침체가 오는지, 경착륙인지 연착륙인지에 대한 이야기가 있었는데 지금은 쏙 들어가고 좋다는 이야기가 계속 나오고 있어요?

- '연착륙' 여부 논하던 美 경기…침체 없을까?
- 美 은행 여신 증가율 3.7%에 달하는 상황
- 지금은 美 경기 회복기…침체는 '26년 이후
- 미국 경제 여전히 탄탄 '나 홀로 잘 나가는 중' 

◇ 최근 11월 중국 차이신 제조업 PMI가 발표됐는데요. 51.5로 전월보다 1.2포인트 상승하면서 2개월 연속 경기확대를 이어가고 있다고 하죠. 중국 경기 상황은 어떻게 보고 계세요?

- 11월 차이신 제조업 PMI 양호…中 경기 개선 중?
- 11월 차이신 제조업 PMI 51.5…전월비 1.2p↑
- S&P글로벌 "중국, 2개월 연속 경기확대 확인"
- 잇따른 부양책 발표…중국 경제에 낙수효과
- 11월 중국 비제조업 PMI 50.1…전월과 동일
- 中, 지방정부 부채 해결에 5년간 10조 위안 투입
- 中, 지준율 인하·장기 유동성 공급 등 부양책
- 미국과 중국 증시, 전반적인 밸류에이션 차이↑

◇ 미국에 상장된 ETF에도 투자하는 분들 많으신데요. 소프트웨어 관련 종목들을 담은 ETF들이 주목받고 있다는데 어떤가요?

- '이제는 S/W 주목'…美 증시 상장 대표 ETF는?
- AI 랠리, 하드웨어에서 소프트웨어로 확산세
- 소프트웨어·M7 등 AI 관련주 담은 ETF에 주목
- BofA, AI 통해 마진 확장 강한 섹터 선정
- 소프트웨어 및 에너지·유틸리티·커머셜서비스 등
- 소프트웨어 ETF들 최근 강한 상승 추세 보여
- 소프트웨어 ETF 'IGV' AIOT 사이클에 123%↑
- 소프트웨어 ETF 'XSW' AIOT 사이클에 94%↑
- 엔비디아·브로드컴·AMD 등 빅테크 매력도 여전