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■ 재테크 노하우 머니쇼 '허재환의 금요시장' -  유진투자증권 리서치센터 허재환 상무


[이번 주 증시 이벤트]  

▲9일 (월)
[산업] 루미르·웨이비스 수요예측(~13), 2024 미국 공작기계 전시회(~14), 2024 미국 신재생에너지 전시회(~12), 보이넥스트도어 미니 3집 발매

- 미국 7월 도매무역, 도매재고 확정치 / 소비자신용지수
        애틀랜타 연은 3분기 GDP나우
- 중국 8월 CPI·PPI·통화공급 M2
- 일본 2분기 GDP·GDP 민간소비 확정치
        8월 경기관찰조사 현행, 전망 / 공작기계 수주 잠정치


▲10일 (화)
- 8월 금통위 의사록 공개
- 미국 대선후보 TV 토론 
- OPEC 월간 원유시장 보고서

[산업] 애플 아이폰 16 시리즈 공개, 마이크로소프트 사이버 보안 서밋 개최, 대만 수출 데이터 발표, 중국 8월 판매 데이터 발표, 유럽당뇨학회(EASD)(~13), 2024 독일 자동차부품 전시회(~14), 제8회 삼성 보안 기술 포럼(SSFT), 사이버 서밋 코리아(CSK 2024)(~12)

- 미국 8월 NFIB 소기업 낙관지수 / 3년물 국채입찰
- 중국 8월 수출입
- 일본 8월 통화량 M2


▲11일 (수)
- 미국 8월 CPI·근원 CPI

[산업] 2024 베트남 의료기기 전시회(~14), 2024 인도네시아 건설기계 및 전기 전시회(~14), 스픽 노 이블·베테랑 2 개봉

- 한국 8월 실업률 / 9월 1~10일 수출/입
- 미국 주간 원유 재고 / 10년물 국채입찰
- 일본 8월 공작기계 수주 확정치


▲12일 (목)
- 선물·옵션 동시만기일
- 유럽중앙은행(ECB) 통화정책회의

[산업] USDA 세계 곡물 수급 전망

- 미국 8월 PPI·근원 PPI / 주간 실업수당 청구 건수 / IEA 월간 보고서
- 일본 3분기 BSI 대형 제조업, 전업종 / 8월 PPI

- 미국 실적 : 어도비


▲13일 (금)
- 유럽종양학회(ESMO)(~17)

[산업] 넷플릭스 오리지널 '무도실무관' 공개

- 한국 7월 통화공급 M2 / 8월 수술/입 물가
- 미국 8월 수출/입물가
      9월 미시간 소비자신뢰, 기대, 경기현황 잠정치           
          미시간 1년, 5~10년 인플레이션 잠정치
- 유럽 7월 산업생산
- 일본 7월 3차 산업지수, 설비가동률 / 광공업생산 확정치


[전일장 증시 리뷰와 분석]

◇ 간밤 뉴욕증시의 흐름을 짚어보고 본격적인 이야기 시작해 보겠습니다. 마감 상황은 어떻게 보셨어요?  

- "금리인하 코앞까지"…뉴욕증시 마감 상황은?
- 뉴욕증시 일제히 상승…"일부 기술주 위주 매수"
- 필라델피아 반도체지수 4,898.44…0.24%↓
- 닛케이지수 3.41%↑…"엔비디아 훈풍 제대로"
- "젠슨 황 한마디에"…국내증시 동반 상승 마감
- 엔비디아 1.92%↑…"기술주 강세 흐름 주도"
- GM 3.25%↑…"현대차와 공급망 협업 MOU"
- CME페드워치 "9월 금리 50bp 인하 확률 35%"
- 미 8월 PPI 전월 대비 0.2%↑ 전년대비 1.7%↑
- 미 8월 PPI 전년비 1.7%↑…"인플레 불안 해소"
- 모더나 12%대↓…"11억 달러 비용 절감 추진"
- "멕시코만 허리케인 상륙"…WTI 이틀째 2%대↑
- 신규 실업수당 청구 23만 건…전주대비 3천 건↑
- 계속 실업수당 청구 185만 건…시장 전망치 부합
- ECB, 정책금리 차등 인하…예금금리는 25bp↓
- 미 8월 도매물가 0.2%↑…시장 예상치 상회
- 미 8월 근원도매물가 0.3%↑…예상치 소폭 상회
- 8월 PPI 인플레이션, 컨센서스 대비 소폭 하회
- 미 국채가격 약세…30년물 수요 약화 여파
- 트럼프 "해리스와 2차 TV토론 거부"
- 토론 후 여론조사 해리스 47% VS 트럼프 42%
- 금가격, 실업지표 악화 등에…역대 최고치 경신
- 미 재무부 30년물 입찰 금리 4.015%…수요↓
- 미 8월 도매물가 0.2% 상승…시장 기대 부합
- 미 8월 CPI 전년비 2.5%↑…"빅컷 기대 사라져"
- 미 8월 근원 CPI 전월 대비 0.3%↑…예상치 상회
- 젠슨 황 "삼성전자에 AI 칩 생산 맡길 수도"
- 젠슨 황 "TSMC 훌륭하나 필요시 타업체 이용"
- 젠슨 황 "AI 수요 엄청나…투자 수익 상당할 것"

◇ 국내증시도 살펴보죠. 엔비디아발 훈풍에 삼성전자, SK하이닉스를 비롯한 주요 반도체 종목들이 일제히 상승하면서 코스피, 코스닥 양 시장의 상승세를 이끌었는데요. 떠났던 외국인도 다시 돌아오는 모습이었죠. 어제(12일) 장 어떻게 보셨나요?

- 엔비디아 날면서 코스피도 ‘훨훨’…어제 장 리뷰는?
- 엔비디아 젠슨 황 CEO, 콘퍼런스서 "수요 많아 감동"
- 국내 반도체 급등세…코스피 2%·코스닥 3% 올라
- SK하이닉스 7% 급등…외국인 순매수 1위
- 코스닥 3% 올라…5 거래일 만에 730선 회복
- 삼성전자 2%↑…코스피, 8 거래일 만에 상승
- HBM·CXL·온디바이스AI 등 반도체 테마주 일제히 상승
- 8 거래일만에 ‘귀환‘…외국인 2876억 원 순매수 
- 선물·옵션 동시 만기일 영향…외국인 막판 대거 매수
- 해리스 트레이드 영향…이차전지·자동차주 상승세
 
◇ 이번 주 미국 대선 토론과 CPI 결과 발표까지 여러 이벤트를 거쳐왔는데요. 이제 다음 주 FOMC만을 남겨두고 있죠. 9월 FOMC는 금리인하가 기정사실화된 상황이라 더욱 주목받고 있는데요. 또 중요하게 봐야 될 이유가 있다고요? 

- 9월 FOMC ’성큼‘…이번 회의 특히 중요한 이유는?
- 9월 FOMC서 ’점도표·전망치‘ 주목해야  
- “FOMC서 내년 연준의 금리인하 계획 가늠할 수 있어”
- 증권가 "다음 주 FOMC 0.25% p 금리인하 무게“
- "美 고용, 붕괴 아닌 둔화…9월 FOMC 25bp 인하“
- ”美 대선 결과에 따라 내년 금리인하 폭 달라질 것”

◇ 많은 전문가들이 25bp 인하에 무게를 두고 있지만 시장에서는 여전히 빅컷에 대한 기대감이 남아있긴 합니다. 시나리오별로 시장이 어떻게 움직일지 미리 예측해 봐도 좋을 거 같은데, 어떤 시나리오를 예상하시나요?

- 미국 기준금리 결정 코앞…빅컷? 베이비컷?
- ‘빅컷’ 기대 사라진 시장…9월 0.25% p 인하에 무게
- 미 근원 CPI 소폭 반등에 '빅컷' 기대 실종
- CPI 발표…"인플레이션 둔화 순탄치만은 않다" 입증
- 빅컷 단행하기엔 '인플레이션 조금 높다' 인식 확산
- 美 8월 CPI 전년비 2.5%·전월비 0.2% 상승
- 美 전년동월비 CPI 상승률 3년 반 만에 최저 수준
- 美 8월 근원CPI 상승률 전월비 0.3%…예상 웃돌아
- 에너지가격 0.8% 하락에도 주거비 0.5% 올라 상쇄

◇ 과거의 사례는 어땠을지도 궁금합니다. 지금까지 금리 인하를 했을 때 시장에서는 어떤 반응이 있었나요?  

- 과거 미국 금리인하기 시장 반응은?
- 이번 금리인하기 과거와 비슷할까? 다를까?
- “연준의 금리인하, 증시 하락과 연결되지 않아”
- 95·98년 금리인하 때 S&P500 40% 이상 상승 
- ‘01·’07·‘19년 금리인하 때 S&P500 하락세
- 미 경제가 ’양호‘하면 금리인하 해도 증시는 견고 

◇ 최근 미국 증시와 한국 증시의 디커플링 현상이 심화되는 상황이라 국내 증시 흐름 더욱 예측해지기 어려워지고 있는데요. 9월 FOMC 결정이 국내 증시에는 어떤 영향을 미칠까요?

- 9월 FOMC 결정 국내 증시에 미칠 영향은?
- 추석 이후 국내 증시 어디로 가나
- 국내증시 쪼그라든 거래량…“시장 변동성 조심”
- 국내증시 ’금투세‘ 등 정책성 불확실성 상존 
- 맥 못 추는 증시…타오르는 '금투세' 유예론
- 민주당 내부 “금투세 유예” 목소리 커져

◇ ’9월 증시는 약하다’ 이런 말이 많아서 어느 정도 예상은 했습니다만 국내 증시는 예상했던 것보다 더 힘든 장이 이어지고 있는데, 이유가 어디 있다고 보시나요?

- ’위기의 9월’ 혼돈의 장 이어지는 이유는?
- 국내증시, 경기 침체 우려·엔화 약세에 짓눌려
- 국내 상장사 3분기 실적 ‘먹구름’…상승 동력 잃어
- 떠나는 외국인…‘엔 캐리’ 청산 공포 남아있어
- 부동산 때문에 지연된 한은 금리인하…악재로 작용

◇ 삼성전자가 어제 오랜만에 반등에 성공했죠. 다만 여전히 외국인의 매도세가 이어지면서 연중 최저치까지 떨어졌던 하락세가 일시적이지 않을 것이라는 분석도 나오는데요. 어떻게 바라보고 계신가요?

- 바람 잘 날 없는 삼성전자…반등세 이어갈까
- 삼성전자 외국인 지분율 56%→55.2%
- ‘엔비디아’ 젠슨황 "필요시 TSMC 외 이용"
- '글로벌 감원 논란' 삼성전자…"계획적 지시 없었다“
- 9월 외국인 삼성전자 주식 3.46조 원 순매도
- 한 달 전부터 판 외국인…삼성전자 목표가 줄하향 
- 스마트폰과 PC판매 부진…메모리 모듈 업체들 재고↑
- 삼성전자, 두 달 전 단기 고점 대비 주가 20% 이상↓ 
- PBR 1.1배 수준까지 하락…”추가 하락 위험은 적어“
- 6만 원대 주저앉은 삼성전자…개미는 '폭풍매수’
- 3분기 메모리 반도체 분야 실적 부진과 노사 갈등 우려

◇ 국내 반도체 기업들의 실적이 나쁘지 않다는 인식에도 불구하고 8,9월 반도체주들의 주가는 급락세 이어갔는데요. 지금 같은 시기에는 비기술주로 대응에 나서는 것도 좋은 전략이라고요?

- 반도체도 씨클리컬…지금은 비기술주로 방어해야?
- 글로벌 금융시장 ‘8월의 데자뷰‘ 경험 
- 반도체 산업, 경기에 자유롭지 못해
- ”위험한 투자보다는 ’수비‘에 집중할 때“

◇ 시장의 여러 변수 가운데 하나가 엔 캐리 트레이드 청산 이슈잖아요. 이게 언제 터질지 모르는 시한폭탄이다 이런 느낌이 아직까지 남아 있는 것 같은데, 어떻게 보십니까?

- 일본, 추가 금리인상 신호...엔캐리 청산 폭락 또?
- BOJ, 추가 금리인상 나서나..."최소 1% 정도까지 올려야”
- 엔·달러 환율 연중 최저 하락…일본 금리인상 시사에‘강세’
- 일본 ‘추가 금리인상’ 만지작… ‘엔 캐리’ 청산 재연 우려
- BOJ 인플레이션 압력 지속 가능성 시사 보고서 발표 

◇ TV 토론 이후 해리스 부통령이 선전했다는 평가가 나오면서 국내 투자자들이 해리스 트레이드에 몰린 상황인데요. 어제 수혜주로 꼽힌 이차전지주와 친환경주는 상승 마감하기도 했죠. 선거 전까지 이런 정치적 이슈가 주가 반등을 계속 이끌어 갈 거라고 보시나요?

- "간만에 웃었다"…2차전지주 강세 지속될까
- 미 대선 후보 난타전…개인 ‘해리스 트레이드’에 베팅
- 美대선 토론 후 해리스 수혜 친환경·신재생·배터리 관련주 강세
- ‘해리스 우위’라 평가한 한국증시, 지속여부 장담 어려워
- 해리스에 베팅하는 시장, 시들해진 ‘트럼프 트레이드’
- "땡큐 해리스"…TV 토론 우세에 2차전지주 상승 마감
- 美 대선 토론에 해리스 수혜주 '친환경주' 강세

◇ 금투세가 증시 상승세의 발목을 잡고 있다는 시선이 강합니다. 24일 민주당은 금투세 토론회를 예고하기도 했는데요. 논쟁이 마무리되면 국내 증시가 상승 동력을 찾을 수 있을까요?

- 늘어지는 금투세 논의…24일에는 마무리되나
- 불붙은 금투세 논쟁…유예·폐지론 힘 받나
- 민주당 당사 앞 금투세 폐지 집회…'금투세 오적' 주장도
- 민주 금투세 갑론을박…"일단 시행 유예하자" 급부상
- 여야, 대정부질문에서 금투세 놓고 공방전

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