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■ 재테크 노하우 머니쇼 '송재경의 인사이트' - 송재경 디멘젼투자자문 투자부문 대표

[이번 주 증시 이벤트]



▲1일 (월)
[한국] 3월 수출입 동향 / 한국 반도체 수출 데이터 / 현대 기아차 3월 도매 판매 실적 발표
-프랑스, 독일, 영국 증시 휴장
-중국 3월 차이신 제조업 구매관리자지수(PMI) 


-미국 3월 ISM 제조업 지수
[산업] MS, 인공지능 챗봇 '코파일럿 포 시큐리티' 출시 (AI 챗봇 관련주 : 이수페타시스, 에스피소프트, 솔트룩스, 폴라리스AI, 이스트소프트)

▲2일 (화)
[한국] 3월 소비자물가지수(CPI)
-미국 2월 내구재 수주
-미국 2월 JOLTS 보고서
[산업] 테슬라, 1분기 전기차 인도량 발표 / 인텔, 중장기 비전 및 조직 개편 발표 / 미국 3월 자동차 판매 데이터 발표

▲3일 (수)
[한국] 아이엠비디엑스 신규상장 (암 진단 전문 업체)
-중국 3월 차이신 서비스업 PMI
-유로존 3월 CPI 예비치 / 2월 실업률 (한국시간 오후 6시)
-미국 3월 ADP 고용보고서 / 3월 ISM 서비스업 지수

▲4일 (목)
-중국, 대만, 홍콩 증시 휴장
-미국 제롬 파월 연준의장 연설 (한국시간 새벽 1시 10분)
-유로존 2월 생산자물가지수(PPI) / ECB 통화정책회의 보고서
-미국 2월 무역수지

▲5일 (금)
[한국] 삼성전자 1분기 잠정 실적 발표
-중국, 대만 증시 휴장
-미국 3월 고용보고서(한국시간 오후 9시 30분 발표 / 비농업고용, 실업률, 임금상승률 체크)
[산업] 미국암연구학회 AACR (5~10일 미국 샌디에이고) (AACR 관련주 : HLB테라퓨틱스, 바이넥스, 비엘, 에스티팜, 피씨엠, 레고켐바이오, 에이비엘바이오, 동성제약, 지아이이노베이션, 앱클론)

[글로벌 증시 리뷰와 분석]

Q. 지난 주말 발표된 PCE지표 얘기부터 해보죠. 2월 PCE가 시장 예상에 부합하는 수준으로 나오긴 했습니다만, 금리인하에 나설 확신을 갖기에는 조금 부족한 듯싶은데요. 향후 추세에 대해서 전문가들의 관측이 엇갈리고 있는데, 어떻게 판단하시나요?

-미 PCE 예상 부합했지만…엇갈리는 물가 전망?
-미국 2월 근원 PCE 전년 대비 2.8% 상승…예상치 부합
-미 2월 근원 PCE 2.8%↑…연준, 금리 인하 확신엔 부족
-'미 연준 선호' 2월 PCE 지표…전년 대비 2.5% 상승
-“미 PCE 연율/전월비 1년 전보다 높아…안심하긴 일러”
-미 2월 근원 PCE 전월 대비 0.3% 상승
-3개월 연율 미 PCE ‘상승’ 추세
-“3·4월 PCE, 5월 CPI·PPI 6월 금리 인하 여부에 영향“
-”실질 개인소비지출 예상치 웃돌아…금리 인하에 부담”
-서비스보다 상품 물가 상승세 더 빨라져
-6개월 연율 근원PCE증가율 2.9%로 상향

Q. 파월 의장은 29일 발표된 물가지표에 긍정적이면서도 금리인하를 서두를 필요는 없다고 밝혔는데요. 1, 2월 인플레이션이 다시 반등하면서 일부 연준 인사들이 금리 인하를 반대한다는 얘기도 들립니다. 여전히 6월 금리 인하 가능성은 높다고 봐도 되는 걸까요?

-美 2월 PCE ‘안도’…6월 금리인하 가능할까
-파월 "2월 물가 만족…금리인하 서두르진 않을것"
-미국 휘발유 가격 오르면서 CPI 상승 견인할 것 
-“6월 금리인하 기대 낮출 필요 있어”
-파월도 만족한 물가 둔화…다음은 ‘고용’ 주목 

Q. 오늘(1일)은 4월의 첫 거래일이자 2분기가 시작되는 날이기도 한데, 지난 1분기 시장 평가를 해주신다면요?

-미 주식 가치, 1분기 4조 달러 증가…시장 평가는?
-지난 한 달간 유럽 강세, 대만·한국 견조
-1·2월 상위권이었던 일본·미국 기술주 ‘숨고르기’ 양상
-홍콩 증시 일부 개선되었으나 연초 수준 회복에 그쳐 
-미 증시 ‘낙관론’ VS ‘하락 전망’ 팽팽 
-뉴욕증시 AI 선두 주자 엔비디아, 1분기에만 83% 폭등
-S&P500지수 1분기 10.2%↑…5년 만에 가장 큰 상승률
-1분기 다우지수 5.6%↑, 나스닥 9.1%↑
-외국인, 1분기 코스피 16조 순매수
-외국인, 반도체주·금융주·자동차주·저PBR주 순으로 담아

Q. 저희가 요즘 뉴욕증시 얘기를 많이 했는데, 사실 유럽증시도 호황입니다. 하지만 실물 경제는 침울한데 증시만 고공행진 하는 모습이거든요. 이유는 뭐라고 보십니까?

-비싸진 미국…다음 랠리 이끌 주자는 ‘유럽’?
-“유럽 ‘상승 여력 충분’…증시 강세”
-미 상위 10% 수준 고평가 구간 진입…추가 상승 부담↑
-지난주 헤지펀드 유럽 투자 비중 사상 최대
-3월 유럽주 상승 폭, 뉴욕증시 웃돌아
-경기회복 기대감·미국 기술주 고점 인식 영향
-유럽 증시, 밸류에이션도 여전히 매력적
-EU·독일·프랑스 등 잇따라 올해 성장률 전망치 하향
-제약·명품·기술 등 ‘그래놀라즈 11’ 편중이 주요인
-유럽, 저평가 매력 부각·중국 대체 투자처로 주목

Q. 업종도 살펴보면 잘 나가던 반도체주들이 살짝 쉬어가는 와중에 다른 곳들로 순환매가 도는 모습인데, 어떤곳들이 올랐나요?

-미 대장 업종 ‘IT’ 숨고르기…강세 보인 업종은?
-미 업종 순환매, IT쉬고 에너지·유틸·소재 상승 
-대장 업종 IT, 한 달간 제자리걸음

Q. 경기순환주와 경기방어주, 둘 중에는 어디가 성과가 더 좋았습니까?

-경기순환주 VS 경기방어주, 성과는?
-경기순환업종과 경기방어업종 간 상대 성과 역시
-경기순환업종의 강세…전고점 수준에 도달
-실물경기 지표 ISM 제조업 지수…횡보로 괴리 커져
-최근 한 달간 경기방어업종 상승 움직임 
-지난 2월 에너지, 자재, 금융, 산업 등 순환주 강세

Q. 시장은 올해 6월 금리인하에 대한 기대감이 큰 상황인데, 6월에 금리인하가 시작된다면 어떤 업종들이 큰 수혜를 받을 수 있다고 보시나요?

-6월 금리 인하 시 대표적 수혜 업종은?
-“6·7월 금리 인하 시 ‘에너지·소재’ 분야의 수혜 기대“
-과거 침체 없는 금리인하로 ‘산업 금속’ 상승
-‘금·원유’ 순으로 상승 수혜

Q. 최근 엔비디아 등 대형기술주들은 쉬어가는 모습입니다. 낙관적인 전망에도 성장률 지속 가능성에 대한 의문과 치솟은 주가에 고점 부담이 큰 상황인데, 여기가 끝은 아니겠죠?

-미 대형기술주 ‘숨고르기’ 양상…랠리 여기서 끝?
-엇갈리는 투자자들…"'천비디아' 갈까 말까?"
-최근 IT 업종의 둔화는 경영진의 대규모 보유 주식 매도 때문
-2021년 1분기 이후 내부자들의 매수세 가장 높아
-최고 경영자들의 매도 증가…IT 업종 고평가 부담 작용 
-천비디아'까지 계속 보유해야…"엔비디아는 독과점"
-‘역대급 굴욕’ 맛본 애플…고개 드는 ‘바닥론’
-격화하는 'AI칩 전쟁'…"엔비디아 독주를 막아라“
-테슬라, 컨베이어 벨트 없애고 저가 차 양산 예정 
-중국 저가 차 공세에 테슬라 맞대응
-테슬라, 생산비 50% 절감 제조법 도입

Q. 미 증시 대표지수인 S&P500 지수는 올해 1분기 10% 이상 상승하면서 22번이나 사상 최고를 경신하는 등 2019년 이후 가장 강한 1분기를 기록했는데요. 낙관론이 대단합니다. 2분기엔 여기서 더 갈수있을지도 궁금한데요?

-1분기 S&P500 최고점 22번 경신…강세 지속될까
-적극 투자자 주식 비중 높은 미국…지금이 과도기?
-액티브 매니저 주식 노출 비중 103% 수준으로 상승
-세계증시 최고의 1분기…"거품" "강세 지속" 전망 엇갈려
-비관론자 ”증시 상승세 2000년 닷컴버블과 유사“
-BofA “강세장 2033년까지 지속 예상”
-S&P500 지수 1분기 10.2%↑…2019년 이후 최고치
-S&P500 지수 다섯 달간 25% 가까이 상승

Q. 낙관론이 높은만큼 비관론도 상당합니다. 거품 논란에 대해서는 여러번 질문을 드리기도 했었는데, 앞으로 주의해서 봐야 될 변수들이 있을까요?

-높아지는 증시 비관론…주목해야 할 변수는?
-미국 ‘유동성 지표’, 최근 횡보 내지 일부 하락
-연준의 자산, 순유동성 횡보 내지 소폭 하락
-지속적인 지수 상승세…작년 8월 이후 조정 참고해야
-미국 유동성 정체, 주가 상승으로 괴리 커져 

Q. 4월은 1분기 실적시즌이기도 합니다. 최근 AI를 빼놓고는 얘기가 안 되는 세상이지만 실적으로 증명하진 못한 기업들은 가차 없이 낙오될 거란 분석도 나오고 있는데요. 관전포인트 짚어주신다면요?

-1분기 실적 시즌 시작…관전포인트는?
-최근 지수 상승에도 이익 조정 비율 ‘하락’ 반전
-“1분기 실적 시즌 상승 반전 없으면 지수 조정 올 수도“
-테슬라 1분기 인도량 실적 발표 2일 예정 
-뉴욕 증시, 미 3월 신규 일자리 등 고용지표 ‘주목’

Q. 현시점, 눈여겨 볼 섹터?

Q. 이번 주 증시 대응 전략은?

Q. 오늘 장 눈에 띄는 종목과 투자 포인트는?

(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)