SBS Biz

새해 들어 깊은 침체에 빠진 코스피로 인해 투자자들의 시름이 깊은 가운데 지금의 조정 구간을 매수 기회로 활용해야 한다는 증권가 분석이 나왔습니다. 



18일 금융투자업계에 따르면, 코스피는 지난 17일 기준으로 올해 들어 8.3% 하락하며 주요국 주식시장 중 가장 낮은 수익률을 기록했습니다. 

신한투자증권은 코스피에 투자한 미국계 투자자는 연초 이후 14% 손실을 기록 중이라며 작년 4분기 상승을 고스란히 되돌린 모습이지만, 지금부터 투자자들이 주목해야 할 부분은 낮아진 지수로 인한 가격 매력 보유 여부라고 강조했습니다. 

노동길 신한투자증권 연구원은 "과거에도 코스피가 적정 PBR(주가순자산비율)을 10% 하향 이탈했을 때 매수 기회를 제공했다"며 "해당 구간에서 코스피를 매수했을 때 1년 후 수익을 낼 확률은 75.9%, 1년 평균 수익률은 11.4%였다"라고 분석했습니다. 

이어 "PBR과 20% 이상 하향 괴리했을 때 1년 후 수익 확률은 100%에 가까웠다"며 "코스피 PBR이 적정 수준을 10% 하향 괴리했을 때 가격 매력 구간에 진입한다는 걸 감안하면 현재 PBR 기준 0.9배, 지수 기준으로 2,380p에 근접하면 투자 매력도가 커질 것"이라고 내다봤습니다. 



다만, 그는 "PBR 밸류에이션은 기업이익 추정치가 급감하지 않아야 작동할 수 있다"며 "올해 코스피 전체 이익을 견인하는 핵심 업종 중 하나인 반도체의 대표 이익 추정치 흐름이 크게 약화하지 않은 만큼 코스피 PBR 밸류에이션과 수익성 간 상관관계는 유효하다"고 판단했습니다.