[유동원의 투자전략] 매수 타이밍 다가온다…'저평가 성장주'는?
SBS Biz 김경화
입력2023.09.20 07:35
수정2023.09.20 09:26
■ 재테크 노하우 100분 머니쇼 '유동원의 투자전략' - 유동원 유안타증권 글로벌자산배분본부장
[증시 리뷰와 분석]
◇ 뉴욕증시 마감 상황부터 짚어보고 본격적인 이야기 시작해 볼까요?
- 뉴욕증시, FOMC 발표 앞두고 하락…흐름 진단은?
- 다우 0.31%·S&P500 0.22%·나스닥 0.23%↓
- 주요기술주, 테슬라 0.46%↑·엔비디아 1.01%↓
- 인플레 압력 전망…연준 긴축 장기화 우려에 매도세
- 미국 10년물 국채금리, 2007년 이후 최고치
- 美 10년물 국채금리 16년 만에 최고
- 美 10년물 국채금리도 5bp가량 오른 4.366%
- 달러인덱스, 105선에서 상승과 하락 반복
- 9월 주요국 금리 결정 눈앞…달러·유로·엔·파운드 '관망'
- WTI, 장중 한때 배럴당 93달러대…물가 상승 압력↑
- 연준 '매파적 동결' 우려하는 시장
- FOMC 내일 금리 인상 여부 발표…시장 동결 예상
◇ 내일(21일) 새벽, FOMC 결과가 나올 예정인데요. 금리동결이 확실시되는 가운데, 관전 포인트 짚어 주시죠?
- '금리동결' 가능성 99%…9월 FOMC 관전 포인트는?
- 연준 점도표·경제전망에 쏠린 눈…정책 향방 가늠
- 최근 물가지표 시장 예상과 일치…근원 CPI 부합
- 노동시장 여전히 강세…유가·車 파업 등 물가 압박
- UAW 파업 사태, 물가 변수로 작용할 가능성도
- "이달 연준 발표가 11월, 12월 금리 전망에 중요"
◇ 미국 3대 자동차 제조사 근로자들이 사상 첫 연대파업에 들어갔죠. 내년 미국의 대통령 선거는 물론이고 당장 우리 기업에도 불똥이 튈 수 있어 걱정인데요. 경제에 미칠 영향은 어떻게 보세요?
- '파업'이 美 경기침체 방아쇠 당길 수도…파장은?
- 美 자동차노조, 15일부터 파업 돌입…점차 확대 조짐
- 사상 처음 포드·GM·스텔란티스 3개 사 동시 파업
- 수익성 높은 차종 생산에 집중 타격…사측 압박
- 전면 파업 우려 여전…불확실성 계속 높아질 전망
◇ 대만 TSMC가 반도체를 만드는 데 필요한 장비 공급사에 납품 연기를 요청했다는 소식 때문에 최근 국내외 반도체 관련주들이 크게 휘청였거든요. 4분기엔 업황 좋아질 거라는 이야기 많았는데요. 발목 잡히는 건 아닌지 걱정입니다?
- 반도체 실적 '개선' 언제쯤…올 4분기→내년 초?
- 'TSMC 충격'에 하락했던 반도체株 반등할까
- "삼성전자, 메모리 반도체 업황 회복 시그널 감지"
- D램·낸드값 상승세… 4분기 반도체 ‘훈풍’
- "반도체 가격 4Q 상승 전환…적극 비중 확대"
[글로벌 포트폴리오 전략]
◇ 주식 vs. 채권, 포트폴리오 비중은?
- 포트폴리오, 주식 80%·채권 20% 전략 지속 유지
- 채권 금리 추가 상승 멈출 가능성 높아
- 美 10년물 국채금리 4.2~4.3% 수준…채권 < 주식
- 美 10년물 국채금리 3.5~4.5% 수준 유지될 확률
◇ 선진국 vs. 신흥국, 포트폴리오 전략은?
- 선진국 75%·신흥국 25% 전략 추천
- 향후 달러지수 점차적인 절하 예상
- 선진국, 미국증시에 초점…유럽도 관심
- 신흥국, 한국·대만·베트남 3개국에 초점
◇ 금리 인상이냐 경기 침체냐…판단은?
- 미국 장단기 금리차 역전 상황 지속
- 블랙록·아문디 "美 경기침체 위험 상승"
- 옐런 미국 재무, 침체 피하며 물가 낮추는 연착륙 더 확신
- 美 연착륙 전망에 '경고장'…블랙록 "경기침체 이미 시작"
- 미국 대출 증가율 확대 없어…과열 경기 가능성↓
- 기업과 개인의 펀더멘털 튼튼…美 경기침체 가능성↓
- 예대율 70.4% 수준…2026년까지 점차적 증가 예상
- 중국의 경기 둔화 바닥 수준…부양 정책 예상
◇ 미국 경제 연착륙 가능성 커졌다…근거는?
- 美 은행의 대출 평가 기준 강화 수준 상향
- 향후 대출 평가 기준 안화될 것으로 예상
- 역사상 가장 부유한 미국인…신용카드 채무도 사상 최대
- 전반적인 사업 기대치와 환경 지수 큰 폭 회복
- 산업 생산과 제조업 생산 지수, 예상치 상회
- 미국 학생 대출 상환, 큰 폭으로 확대
- 신규기업 확대 및 기업연체율 낮게 유지 중
- 단기간 내에 경기침체 가능성 아주 낮아
◇ 매출·이익 확실한 종목 투자…실적시즌 대비 전략은?
- 美 증시, 3분기 실적에 대한 기대치 낮은 상황
- 경기 바닥론, 3분기 실적 예상치 상회할 가능성
- 실적발표 시작 1달 전 S&P500 상승주기 진입
- 3분기 실적 발표에 추가 상승 이어질 것 예상
◇ 반도체·대형 성장주 압박…투자 전략은?
- 대형기술주·AI·반도체·전기차, 최근 저조한 수익률
- 조만간 주도업종으로 복귀 및 높은 수익률 창출 예상
- 성장주 80%, 가치주 20% 투자전략 유지
(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)
[증시 리뷰와 분석]
◇ 뉴욕증시 마감 상황부터 짚어보고 본격적인 이야기 시작해 볼까요?
- 뉴욕증시, FOMC 발표 앞두고 하락…흐름 진단은?
- 다우 0.31%·S&P500 0.22%·나스닥 0.23%↓
- 주요기술주, 테슬라 0.46%↑·엔비디아 1.01%↓
- 인플레 압력 전망…연준 긴축 장기화 우려에 매도세
- 미국 10년물 국채금리, 2007년 이후 최고치
- 美 10년물 국채금리 16년 만에 최고
- 美 10년물 국채금리도 5bp가량 오른 4.366%
- 달러인덱스, 105선에서 상승과 하락 반복
- 9월 주요국 금리 결정 눈앞…달러·유로·엔·파운드 '관망'
- WTI, 장중 한때 배럴당 93달러대…물가 상승 압력↑
- 연준 '매파적 동결' 우려하는 시장
- FOMC 내일 금리 인상 여부 발표…시장 동결 예상
◇ 내일(21일) 새벽, FOMC 결과가 나올 예정인데요. 금리동결이 확실시되는 가운데, 관전 포인트 짚어 주시죠?
- '금리동결' 가능성 99%…9월 FOMC 관전 포인트는?
- 연준 점도표·경제전망에 쏠린 눈…정책 향방 가늠
- 최근 물가지표 시장 예상과 일치…근원 CPI 부합
- 노동시장 여전히 강세…유가·車 파업 등 물가 압박
- UAW 파업 사태, 물가 변수로 작용할 가능성도
- "이달 연준 발표가 11월, 12월 금리 전망에 중요"
◇ 미국 3대 자동차 제조사 근로자들이 사상 첫 연대파업에 들어갔죠. 내년 미국의 대통령 선거는 물론이고 당장 우리 기업에도 불똥이 튈 수 있어 걱정인데요. 경제에 미칠 영향은 어떻게 보세요?
- '파업'이 美 경기침체 방아쇠 당길 수도…파장은?
- 美 자동차노조, 15일부터 파업 돌입…점차 확대 조짐
- 사상 처음 포드·GM·스텔란티스 3개 사 동시 파업
- 수익성 높은 차종 생산에 집중 타격…사측 압박
- 전면 파업 우려 여전…불확실성 계속 높아질 전망
◇ 대만 TSMC가 반도체를 만드는 데 필요한 장비 공급사에 납품 연기를 요청했다는 소식 때문에 최근 국내외 반도체 관련주들이 크게 휘청였거든요. 4분기엔 업황 좋아질 거라는 이야기 많았는데요. 발목 잡히는 건 아닌지 걱정입니다?
- 반도체 실적 '개선' 언제쯤…올 4분기→내년 초?
- 'TSMC 충격'에 하락했던 반도체株 반등할까
- "삼성전자, 메모리 반도체 업황 회복 시그널 감지"
- D램·낸드값 상승세… 4분기 반도체 ‘훈풍’
- "반도체 가격 4Q 상승 전환…적극 비중 확대"
[글로벌 포트폴리오 전략]
◇ 주식 vs. 채권, 포트폴리오 비중은?
- 포트폴리오, 주식 80%·채권 20% 전략 지속 유지
- 채권 금리 추가 상승 멈출 가능성 높아
- 美 10년물 국채금리 4.2~4.3% 수준…채권 < 주식
- 美 10년물 국채금리 3.5~4.5% 수준 유지될 확률
◇ 선진국 vs. 신흥국, 포트폴리오 전략은?
- 선진국 75%·신흥국 25% 전략 추천
- 향후 달러지수 점차적인 절하 예상
- 선진국, 미국증시에 초점…유럽도 관심
- 신흥국, 한국·대만·베트남 3개국에 초점
◇ 금리 인상이냐 경기 침체냐…판단은?
- 미국 장단기 금리차 역전 상황 지속
- 블랙록·아문디 "美 경기침체 위험 상승"
- 옐런 미국 재무, 침체 피하며 물가 낮추는 연착륙 더 확신
- 美 연착륙 전망에 '경고장'…블랙록 "경기침체 이미 시작"
- 미국 대출 증가율 확대 없어…과열 경기 가능성↓
- 기업과 개인의 펀더멘털 튼튼…美 경기침체 가능성↓
- 예대율 70.4% 수준…2026년까지 점차적 증가 예상
- 중국의 경기 둔화 바닥 수준…부양 정책 예상
◇ 미국 경제 연착륙 가능성 커졌다…근거는?
- 美 은행의 대출 평가 기준 강화 수준 상향
- 향후 대출 평가 기준 안화될 것으로 예상
- 역사상 가장 부유한 미국인…신용카드 채무도 사상 최대
- 전반적인 사업 기대치와 환경 지수 큰 폭 회복
- 산업 생산과 제조업 생산 지수, 예상치 상회
- 미국 학생 대출 상환, 큰 폭으로 확대
- 신규기업 확대 및 기업연체율 낮게 유지 중
- 단기간 내에 경기침체 가능성 아주 낮아
◇ 매출·이익 확실한 종목 투자…실적시즌 대비 전략은?
- 美 증시, 3분기 실적에 대한 기대치 낮은 상황
- 경기 바닥론, 3분기 실적 예상치 상회할 가능성
- 실적발표 시작 1달 전 S&P500 상승주기 진입
- 3분기 실적 발표에 추가 상승 이어질 것 예상
◇ 반도체·대형 성장주 압박…투자 전략은?
- 대형기술주·AI·반도체·전기차, 최근 저조한 수익률
- 조만간 주도업종으로 복귀 및 높은 수익률 창출 예상
- 성장주 80%, 가치주 20% 투자전략 유지
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