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외환위기 당시 부도에 직면한 금융회사를 살리기 위해 정부는 대규모 공적자금을 투입했습니다. 일부 금융회사들은 덕분에 파산을 면하고 새 대주주를 찾아 지금도 사업을 운영하고 있습니다. 공적자금은 국민 혈세가 재원인 만큼 기업들은 이를 가능한 한 빨리 갚아야 합니다.



공적자금을 수혈받은 여러 보험사 중 한 곳인 SGI서울보증이 최근 공적자금 상환에 박차를 가하고 있습니다. 상장을 통해 자금을 마련해 빌린 돈을 갚겠다는 겁니다. 반면 비슷한 시기 공적자금을 받아 살아난 한화생명은 주가가 좀처럼 살아날 기미가 없어 당분간은 힘들 전망입니다.

SGI서울보증 6월 '상장예비심사' 청구…공적자금 상환 박차
지난 25일 서울보증은 보도자료를 내고 다음 달 상장예비심사를 신청할 계획이라고 밝혔습니다. 상장예비심사는 말 그대로 해당 기업이 주식시장에 상장하기 적합한지 예비심사를 받는 과정으로 통상 2~4개월 정도가 걸립니다.

서울보증이 다음 달 예비심사를 청구하면 이르면 8~9월 안에 심사 승인이 날 전망입니다. 서울보증의 기업 가치는 현재 2조원 안팎으로 평가되고 있습니다.



서울보증 관계자는 "시장 상황에 큰 변화가 없는 한 다음 달 예비심사신청을 진행할 예정"이라며 "구체적인 상장 시기는 공적자금관리위원회 논의를 거쳐 결정될 것"이라고 밝혔습니다.

서울보증은 지난 1998년 외환위기로 파산 직전까지 몰린 대한보증보험과 한국보증보험이 합병해 만들어진 회사입니다. 당시 예금보험공사로부터 10조2천억원 규모의 공적자금을 수혈받아 파산을 면했습니다. 이로 인해 현재 예보는 서울보증 지분 93.58%를 보유하고 있는 최대주주입니다. 

이렇게 투입된 공적자금은 국민 세금을 재원으로 마련됐기 때문에 반드시 회수해야 합니다. 서울보증에 투입된 공적자금의 청산 시한은 오는 2027년입니다. 

이에 따라 정부는 지난해 7월 '서울보증보험 지분매각 추진계획'을 발표하고 투입된 공적자금 회수 작업에 착수했습니다. 예보는 우선 보유 지분 가운데 10%를 상장을 통해 매각할 방침입니다. 나머지 지분은 시간외대량매매(블록딜) 등의 방식으로 처리할 계획인 것으로 알려졌습니다.

한화생명도 갚아야 할 공적자금 1조원 남아…주가 부진에 상환계획은 '글쎄'
한화생명도 현재 갚아야 하는 공적자금이 남아있습니다. 전신인 대한생명이 지난 1999년 부실금융기관으로 지정됐고 당시 공적자금 3조5천500억원을 예보로부터 받았습니다.

예보는 이후 두 차례 지분 매각을 통해 일부를 회수했습니다. 지난 2002년 한화에 한화생명 지분 67%를 1조1천억원에 팔았습니다. 지난 2017년에는 블록딜 방식으로 2조5071억원을 회수했습니다.
 
이제 예보가 돌려받아야 하는 남은 공적자금은 약 1조429억원입니다. 그런데 이 작업이 순탄치 않은 상황입니다. 지난 2021년 9월 예보가 남은 자금 회수를 위해 NH투자증권, UBS를 한화생명 매각 주관사로 선정했지만 이후 별다른 움직임이 없습니다.

문제는 주가입니다. 현재 예보가 보유한 한화생명 지분이 약 10%인데 이를 통해 남은 공적자금을 회수하려면 한화생명 주가가 주당 1만원은 넘어야 합니다. 하지만 올해 첫 거래일부터 지난 25일까지 종가 기준으로 계산한 한화생명의 주당 가격은 약 2589원에 머물러있는 실정입니다.

보험업계 관계자는 "최근 새 회계제도가 도입되면서 앞으로 보험사들의 주가에 변동성이 큰 상황"이라며 "정부 입장에서도 현재 곧바로 매각에 나설 타이밍은 아니라고 보고 있을 것"이라고 밝혔습니다.

한화생명에 들어간 공적자금 회수는 지난 2017년 이후 햇수로 6년째 멈춰있습니다. 지지부진한 주가 흐름에 당분간 이런 상태는 더 지속될 전망입니다.