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■ 경제와이드 이슈& '글로벌증시 투자전략' - 김동관 유안타증권 글로벌자산배분본부 연구원

[전일장 체크포인트]

◇ 전일 마감한 뉴욕증시부터 한 번 살펴볼게요. 최근 하락세를 보여 걱정이 많았었는데, 전일 급등에 이어 또 올랐다고요?

- 美증시 이틀 연속 상승, 흐름 진단은?
- 혼조세로 출발하던 3대 지수 모두 반등
- 다우 0.74%·S&P 1.02%·나스닥 1.18%↑
- 3거래일 연속 하락 후 2거래일 연속 반등 
- '오미크론 매도' 진정…나스닥 1.18%↑

◇ 크리스마스 연휴를 앞두고 오름세를 보이다 보니, 산타랠리 기대감도 커지는데요. 시장에 긍정적인 영향을 준 이슈들에는 어떤 것들이 있었나요?

- 긍정적 경기 전망·코로나19 치료 기대감
- 美 3분기 경제성장률 2.3% 확정…잠정치보다↑
- 경제성장률 회복 핵심에는 인플레이션 완화
- 4분기 성장률, 연말 쇼핑랠리로 안정적 회복 전망
- 美 12월 소비자신뢰지수 115.8…전달보다 개선
- 美 FDA, 화이자 코로나 알약 치료제 긴급사용 승인

◇ 바이든 대통령이 직접 나서서 이야기한 것도 시장에 긍정적인 영향을 준 것 같아요?

- 백신 접종 강조한 바이든 "봉쇄는 없다"
- 화이자 경구 치료제 내년 1월 25만 회분 공급
- 바이든 "확산 저지·중증 최소화"
- 바이든 "진단키트 무료 제공·접종소 확대"
- 바이든 한 마디에 리오프닝 관련주 '기지개'
- 세 번째 공급망 대책 회의…바이든 "연말 위기 모면"
- 바이든 "크리스마스 선물 배달되고 있다"
- 바이든 "캘리포니아 남부에서 화물 처리 원활"

◇ 섹터별 흐름과 눈에 띄었던 종목도 짚어볼까요?

- S&P 11개 섹터별 주가 모두 상승 흐름
- 테슬라 포함된 임의소비재 섹터 1.55%↑
- 머스크 "세금 때문에 지분 10% 매각, 목표 달성"
- 테슬라, 7.5% 급등…다시 '천슬라' 복귀

[글로벌 증시 진단]

◇ 연말 눈치보기 장세…증시 흐름 진단은?

- FOMC 이후 美증시 큰 폭의 조정 진행 
- 주간, 나스닥 - 2.95%로 큰 폭 조정  
- 월간, 나스닥 - 5.53%·중소형주 - 7.41%

◇ 장단기금리차 축소 때 성장주 선방…이번에도?

- 장단기금리차 현재 0.75%p…축소 추세
- 과거 장단기금리차 축소 시기 나스닥 93% 급등
- 장단기금리차 축소기, IT 산업 사이클엔 호재
- 1994년 12월 이후 나스닥 50% 이상의 급등
- 닷컴 버블 시기, 나스닥 278%의 폭등
- 장단기금리차 축소기, 가치주보다 성장주 우세

◇ 성장률 축소…성장주 가져가도 괜찮을까?

- "긴축 환경에서 성장주 투자매력 떨어져" 의견도 
- 성장 가치주, 오히려 상대적 저평가 매력 높아
- 경제성장률 1.5~3% 시기, 성장주 매력도 상승
- 2022년 경제성장률 4% 전망, 가치주도 담아야

◇ 너도나도 서학개미…美 증시 투자 괜찮을까?

- 6센스 모델상 美 증시 매력도 3점
- 미국 증시 상승여력, 13~34%로 두 자릿수
- 미국 증시 연간 수익률 상승중
- 10년물 국채금리 추이, 여전히 낮은 수준
- 경기선행지수 고점찍고 하락, 중소형 성장주 ‘주의’
- 공포와 탐욕지수 20수준 매수 구간…현재 26 수준
- M2 증가율, 13.0%로 두 자릿수 유지 중
- 조정 시 저가 분할 매수 전략은 유효 

[글로벌 증시 포트폴리오 전략]

◇ 글로벌 포트폴리오…업종별 투자전략은?

- 성장주 비중, 전체 포트폴리오의 70% 전략
- 가치주 비중, 포트폴리오에서 30% 이하 추천
- 실적 좋은 성장업종, IT/반도체 30~35% 
- 실적 좋은 성장업종, 신재생에너지/전기차 20~25%
- 실적 좋은 성장업종, 바이오/헬스케어 10~15% 
- 업종별 투자, 반도체·태양광·바이오산업 주목
- 가치주 대표 업종, 화석연료 에너지 4%·원자재 3%
- 가치주 대표 업종, 금융주 8%·산업재 7%·필수소비재 8% 
- 재무제표 분석 후 종목 선별하는 전략 중요

◇ 2022년 국내증시는 어디까지 오르고 내릴까?

- 글로벌 IB "내년 코스피 3,400"…현실화될까?

◇ 반도체주에 주목해야 하는 이유?

- 마이크론이 오미크론 밀어내나…메모리 반도체 훈풍
- 美마이크론, 실적 호조에 주가 10% 급등
- 메모리반도체 3위, 마이크론테크놀로지 
- 마이크론, 9~11월 매출 33% 증가

◇ 마이크론 깜짝 실적…국내 반도체株 영향은?

- 美반도체 기업 적극 투자 韓기업에 긍정적
- SK하닉, 10월 저점 후 2개월만에 37% 상승
- 메모리 가격 반등 기대…마이크론 훈풍도 긍정적
- 메모리반도체 업황 “예상보다 나쁘지 않다”

◇ 반도체 업황 청신호…‘8만 전자’ 탈환할까?

- 글로벌 R&D 투자 순위 1위 아마존, 5위 삼성전자
- 삼성전자, 올해 매출 95조 내년 112조 전망
- SK하이닉스, 3분기 이어 4분기 최고 매출 예상
- ‘반도체 겨울’ 예상한 모건스탠리 전망 빗나가
- D램 시장 체질 전환이 메모리 반도체 호실적 이유

◇ 삼성전자가 2022년 상승장 이끈다?

- '8만전자' 코앞…외인 3주 만에 2조 샀다

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