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■ 경제와이드 이슈& '송재경의 인사이트' - 송재경 흥국증권 리서치센터장

◇ 경기 회복 낙관론 '활활'…美증시 진단은?

- 다우 0.53%·S&P500 0.65%·나스닥 1.05%↑
- 다우지수, 7일째 올라 7개월만에 최장 랠리 
- 1.9조 부양책·백신접종 가속화…경기회복 긍정요인
- 경제활동 재개주 급등…주요지수 견인
- 10년물 美국채금리, 전일 보다 하락하며 충격 완화
- 美 국채 10년물 금리 1.61% 비교적 차분한 흐름
- 3월 엠파이어스테이트 지수, 전월 12.1→17.4 상승
- 뉴욕 제조업지수 2년4개월래 최고
- WTI 0.3% 하락…코로나 불안 VS 中지표 호재 교차 
- 골드만삭스 "올해 美경제 8%성장…50년 만에 최고" 
- 항공주 일제히 급등 '美 항공여행객 1년만 최대'
- AMC 25%대 급등 '영화관 운영 재개'
- MS·아마존 제외 대형 기술주 회복…애플 2.44%↑
- 테슬라도 2% 이상 상승…700달러대 다시 회복
- 독·프·이 "아스트라제네카 백신 접종 일시 중단"
- 폭스바겐 "2023년부터 각형 배터리 순차 도입" 

◇ 글로벌 증시 진단과 평가는?

- 글로벌 증시, 연초 이후 전반적으로 횡보세
- 경기회복 기대감·백신접종 VS 금리상승
- 52일만에 순매수한 연기금…체크포인트는?
- 美 FOMC 앞두고 '눈치 보기' 장세

◇ 경제 회복 가늠자 '수출' 상황은?

- 2월 수출물가 전년대비 0.2%↑…21개월만에 상승
- ICT 수출 9개월 연속증가…반도체·디스플레이 호조
- ICT 2월 수출 152억8000만달러 11.5% 증가
- 2월 자동차 수출액 50% 증가…7년만에 최대

◇ OECD, 올해 경제전망치 상향조정…왜?

- 美대규모 부양책 통과…경제성장률 상향
- 韓경제, 2년 만에 GDP 10위권 탈환
- 코로나 경제충격 복원력, 한국은 美·日보다 못하다?
- 美 성장률, 45년 만에 中 앞지르나?

◇ 美생산자물가·소비자심리 호조…의미는?

- 3월 미시건대 소비자신뢰지수 83.0…예상치 상회
- 美소비자물가 상승은 中생산자물가 탓?
- 중국 생산자물가 상승폭 커져…인플레 우려 고조
- 수입물가 9개월來 최대증가…인플레 부담 지속

◇ 美경기부양책, 물가상승 부르나?

- 한은 "美, 대규모 부양책에 인플레 확대 우려"
- 옐런 "인플레 위험 작다" VS 서머스 "물 넘칠 것"
- 정부지원금 70%는 저축과 빚잔치 VS 인플레 공포 
- 5~7월이 고비…5월에 인플레가 치솟을 것이다 

◇ FOMC 임박…체크포인트는?

- 귀막고 가는 연준···핵심은 점도표와 경제전망?
- 비둘기파적 모습 보이겠지만 국채금리에 무관심할 듯
- 잠잠해진 오퍼레이션 트위스트
- 3월 FOMC, 별다른 변화 없을 가능성
- 연준, 점도표에 변화 줄까···5~7월이 고비

◇ 연준은 기준금리 인상을 앞당길까?

- 美금리 방향 바꾸려면 연준 개입 필요
- 연준의 국채 금리 완화책? 기대 말라
- 연준 VS 채권시장 '치킨 게임'…FOMC 이후 판도는?
- 2013년 '긴축발작' 재현...연준이 해결해야?
- 美국채 발행증가에도 연준 매입규모 줄어
- 국채금리 급등에 칼 빼든 ECB…장기채권 매입 늘린다
- 美국채 소화하기 힘들 듯…외국인 투자자 유입 기대
- 美국채, 日·유럽 투자자에게 매력적인 투자처
- 원자재 가격 급등…'슈퍼사이클 초기' 전망도
- 환율·유가·원자재 고공행진…추가상승 베팅

◇ 원자재 시장 '호조'…투자 대안은?

- 원자재 생산국 주목…브라질·칠레·아르헨 등
- 남미의 코로나 상황 악화, 정치적 불안
- 원자재 시장, 인플레 공포 VS 기대
- 구리가격과 MSCI 남미지수 연동되는 흐름

◇ 美 장기국채 시장 '베어마켓' 진입?

- 20% 이상 조정시 '베어마켓'
- 美 장기국채, 고점대비 20% 넘게 빠져

◇ 기술주의 힘겨운 반등…진단은?

- 기술주와 채권가격 간의 상관계수 급등
- 기술주, 금리상승에 취약…당분간 조정 지속

◇ 나스닥100 VS 러셀2000…엇갈린 운명?

- 기술주 대표 나스닥100 VS 소형주 대표 러셀2000
- 나스닥100, 대형·성장·기술·디플레이션 수혜
- 러셀2000, 소형·가치·경기민감·인플레이션 수혜
- 경기회복·금리상승기엔 어디에 투자해야?

◇ 업종수익률 순위 급변…투자 전략 어떻게?

- 기술·재량소비 VS 에너지·금융·부동산

◇ 성장주보다는 가치주에 주목할 때?

- 美 국채금리 급등…성장주- 가치주 멀어진다
- 골드만삭스, 금리 상승장 수혜 저평가 가치주 
- 성장주냐, 가치주냐 그것이 문제로다

◇ 가치주 VS 성장주…국내증시에선?

- 美, 금리상승·경제회복으로 가치주로 전환
- 가치주와 성장주, 중요한 건 '투자의 기준'
- 성장주 VS 가치주 주도주 논쟁 '후끈'

◇ 美 가계 주식비중 '역대급'…거품 붕괴 징후?

- 시장의 고점 논란 불러올 수 있는 지표
- 美가계 주식 비중 높지만 증시 급락 가능성 낮아
- 너무 높은 주식비중, 조정의 빌미 되나?
- 대형주 밸류에이션 '닷컴버블' 때보다는 정상
- 미국인, 젊고 주식경험 적을수록 과감한 투자?

◇ ESG투자 관심 급증…투자 전략은?

- 전세계, 탄소배출 저감 노력 활발
- 바이든 시대, 친환경·ESG관련주 뜬다
- 유럽 규제 강화로 탄소배출권 가격 급등세
- 친환경 ETF 불 붙는다…정책 호재 기대

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