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■ 경제와이드 모닝벨 '증시 전략' - 안석훈 키움증권 글로벌리서치팀 팀장

Q. 지난주 뉴욕증시는 미 국채금리에 따라 급등락을 반복하는 롤러코스터 장세를 보였습니다. 금리를 둘러싼 연준과 시장의 줄다리기라는 말도 나오던데요. 어떻게 판단하십니까?

- 뉴욕증시, 美 국채금리 따라 '롤러코스터'…판단은
- 美 국채금리 상승 악재에 뉴욕증시 변동성 확대
- 美 10년물 국채금리 1.57%대 진입…상승 기조 지속
- 지켜보는 연준, 재촉하는 시장…'금리 줄다리기'
- 파월 "물가 상승 압력 일시적, 연준은 인내할 것"
- 기존 입장 되풀이하는 연준, 시장은 제어책 기대
- 고용지표 호조-국채금리 상승 불안 사이 오락가락
- 美 신규 고용, 1월 16만 6천→37만 9천 건으로 급증
- 백신 접종에 美 고용 회복세…4개월 만에 최대 규모
- 경제회복 조짐…"몇 달간 고용은 강하게 증가할 것"
- 고용시장, 여전히 연준의 긴축 촉발하기엔 멀었다

Q. 시장이 금리에 이렇게 예민하게 반응하는 이유는 바로 인플레이션 우려 때문이죠. 추가 부양책 처리가 임박한 가운데 인플레이션을 자극하는 요인들이 많은데요. 파월 의장은 인플레 목표치 도달까지 시일이 걸릴 것이라고 밝히고 있지만, 시장은 미심쩍어하고 있습니다. 인플레이션 전망은요?

- 美 금리 상승의 배경인 '인플레이션'…전망은?
- 옐런 "연준 목표 이상으로 인플레 오지 않을 것"
- 바이든 표 재정정책 가속화…추가 부양책 통과 임박
- 소득 증가는 곧 소비 여력…수요 측 물가 압력 대두
- 자산시장에 대규모 유동성 유입, 자산가치도 급등
- 국제유가 가파른 상승세…WTI 2월 기준 30% 급증
- 기저효과 영향…소비자물가 상승률 2% 중후반 예상

Q. 하지만 시장은 연준이 행동에 나서기를 바라고 있는 듯합니다. 오퍼레이션 트위스트(OT) 등 구체적인 언급도 나오는데요. 오는 17일 FOMC 회의가 분수령이 될 텐데, 과연 연준이 어떤 행동에 나설까요?

- 연준, 시장 불안에 반응하기 시작…스탠스 바꿀까
- 연준 위원들 "국채 금리 상승세 걱정 안 해" 강조
- 블러드 총재, 오퍼레이션 트위스트 필요성 일축
- 시장에선 '긴축 없는 긴축 발작' 더 우려…혼란 여전
- 연준 금리 통제력 상실?…투자자들이 원하는 건?
- 오퍼레이션 트위스트·초과 지준금 금리 인상 거론
- 오퍼레이션 트위스트, 1961년·2011년 두 차례 시행
- 시장금리 상승에 따른 '증시 혼란' 진화에 효과적

Q. 금리발 증시 변동성이 커지면서 투자자들 사이에선 지금이 저가 매수 기회인지, 아니면 상승장이 끝난 하락장의 신호인지 팽팽하게 맞서고 있습니다. 어느 쪽에 더 무게를 두십니까? 

- 연일 휘청이는 美 증시, 지금이 저가 매수 기회일까
- 작년 4분기부터 상승세 보인 증시, 단기 조정 장세
- ARK 이노베이션 ETF 타격…12일 이후 30% 손실
- 코로나 수혜주 하락…경기 재개 수혜주로 관심 이동
- 백신 보급 확대·부양책으로 개인 소비 증가 예상
- 개인 소비 활성화→기업 실적 개선→경기 정상화 속도

Q. 특히 기술주의 낙폭이 큰데요. 그중에서도 테슬라가 연일 하락하며 3개월 만에 600달러 선이 무너졌습니다. 국내 투자자들이 많이 투자하는 종목인데, 어떻게 접근해야 할까요?

- 금리 상승에 테슬라 600달러 붕괴…기술주 전략은
- 2019년 5월 이후 최장기간인 4주 연속 하락세 기록
- 미래 성장 기대감에 오른 테슬라, 금리와 반비례
- 한 달 만에 시총 300조 원 증발…공매도 늘어 상승 억제
- GM·포드 등 완성차 업체 전기차 시장 진출 우려
- 앞서 테슬라 장기 투자한 론 배런, 180만 주 매도
- 성장주 하락·전기차 경쟁 심화·생산 차질 등 영향

Q. 증시 변동성이 커진 상황에서 이번 주 주목해야 할 변수들 짚어주시고.. 지금 상황에서 어떤 업종이나 종목에 접근하면 좋을지 투자전략까지 세워 주시죠? 

- 향후 채권시장과 연준 움직임 계속 주목할 예정
- 30년 만기·10년 만기 국채 경매 중요 테스트 시점
- 16~17일 예정된 FOMC 회의서 어떤 발언 나올지 촉각
- 1.9조 달러 규모 부양책 통과 임박…증시 반등 기대
- 공화당과의 쟁점 사안 해소…현실 택한 바이든 대통령
- 금리 불안감 해소 기대…친환경·인프라 관련주 주목
- 쿠팡 상장 임박, 美 IPO 관련 ETF 투자 주목

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