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■ 경제와이드 이슈& '이진우의 주간 증시' - 이진우 GMF투자연구소 소장

◇ 3일 증시 휴장, 마지막 거래일 증시 어땠나?

- 4일 독립기념일에 앞서 3일 대체휴일로 휴장
- 뉴욕증시, 독립기념일 휴장...고용시장 회복 불확실
- 유럽증시, 코로나19 재확산 우려에 일제히 하락
- 다우지수, 92.39포인트(0.36%) 올라 2만5827.36
- S&P 500, 14.15포인트(0.45%) 상승한 3130.01
- 나스닥, 53.00포인트(0.52%) 뛴 1만207.63

◇ 악재 뚫고 '선방'…지난주 美증시 진단은?

- 지난 주, 다우 3.3%·S&P 500 4%·나스닥 4.6% 상승
- 나스닥, 5월 첫째주 이후 가장 큰 폭의 주간 상승세
- 다우·S&P 주간 상승률 한달 만에 최고
- 美증시, 2분기 다우 17.8%↑…33년 만에 최고 수익률
- 코로나19 vs 중앙은행의 싸움
- 유동성 공급, 글로벌 자산가격 회복세
- 美 6월 고용 "좋지만 지나간 뉴스"?
- 고용과 제조업 중심, 경제지표 예상 상회
- 코로나 백신 조기 개발에 대한 기대 확산

◇ 유동성 vs. 감염 'I의 대결'…3분기 美증시의 운명은?

- 유동성 투입(injections) vs. 코로나 감염(infections)
- 따로 가는 '주가·경제·실적'…디커플링 심화에 전망도 난항
- 3개월 만에 2조5000억 달러 증가한 광의통화
- 백신 vs. 봉쇄…기로에 선 'V'자 경제회복
- 코로나19 2차 유행 여부가 시장 방향성 가늠
- 美, 연일 코로나 확진자 최대치
- 확진자수 재급증…플로리다 일일 확진 1만명 넘어
- 올해 가을 이후 글로벌 확진자 수 급증 우려
- 유동성 증가로 증시를 부양하는 미국, 출구전략 걱정
- 스페인독감, 2차 유행 때 사망자수 5배 증가
- 과거 경험, 백신 및 치료제 전까지 경제활동 미약

◇ 경제 회복 결정할 백신 경쟁…어디까지 왔나?

- 피치, 상반기 33개국 신용등급 하향…역대 최대
- 코로나 사태 근본 처방, 백신 개발이 최선책
- 개발될 때, 증시 등 금융시장 조기 회복 가능
- 트럼프, 연내 백신 개발 vs 보건기구, 신중론
- 제약사와 대학 연구진 속속 ‘임상실험 들어가’
- 3상 연기한 모더나, 추수감사절 이전 백신 개발
- 화이자, 獨 바이오엔테크, 英 옥스퍼드대 임상
- 트럼프·길리어드社 독점계약

◇ 총기株 활활…'트럼프 낙선' 대비하는 美증시?

- 증시에 퍼지는 트럼프 낙선조짐…총기업체 주가 61% 급등
- 7월 민주당 전당 대회 계기, 본격 대선 국면
- 여론조사 결과, 조 바이든 최대 20%p 앞서
- 트럼프, 바이든에 활력 없다 비판.. 하지만 여론조사는 반대
- 당황한 트럼프, 반대에도 대중연설 강행
- 코로나 2차 대감염, 트럼프 역할 축소될 전망
- 주지사 역할 중요. 독자적인 결정 늘어날 듯
- 트럼프, 대선 때문에 2차 봉쇄령 결정 어려워

◇ 미중 갈등에도 훨훨 나는 中 증시 왜?

- 홍콩보안법 강행·미중 갈등 속에서도 중국 증시는 랠리
- 코로나19 확진자 감소에 中 증시 상승세
- 외국인 자금 유입 지속, 금융·주류 업종 상승 견인
- 상해지수, 2.01% 상승한 3162.81…4거래일 연속 상승
- 항셍지수, 0.99% 오른 2만5373.00
- 상해지수, 4개월 만에 3000p 시대 재진입
- 3월 23일 2660p 대비 상승률로는 14% 불과
- 하지만 변동성 적어 ‘가장 안정적인 움직임’

◇ 中 경제 정상화, 우리나라 수출 구원투수로 떠오르나?

- 춘절 이후 ‘사상 최대’ 유동성 공급 초기 대응
- 중국판 양적완화 이어 ‘중국판 뉴딜 정책’
- 경제활동 재개, 코로나 우려 속 가장 빨리 단행
- 中 증시 가장 좋은 이유, 경제지표도 개선 빨라
- 6월 제조업 PMI 51.2. 코로나 이전 수준 회복

◇ 고공행진 美 테슬라…국내 2차전지주 영향은?

- 테슬라, 세계 자동차 시총 1위 등극…도요타도 제쳤다
- LG화학·삼성SDI·SK이노, 흑자전환 언제쯤 가능?
- "당신은 나의 배터리" 테슬라 덕에 배터리株 콧노래
- LG화학, 테슬라 물량 늘린다…오창공장 일부 전환

◇ '7월 첫주' 위기설 vs. 유동성…증시 평가는?

- 하반기 본격 시작 ‘7월 첫주’ 증시 어땠나?
- 코스피, '2090→2150' 상승은 했지만 3주째 2100선 등락
- "돈의 힘"…코스피 상승 & 반도체·경협주 '껑충'
- 건설·철강·화장품주 등 올라…코스피 2150 돌파
- 코스피, 미·중 증시 호조에 연동해 상승 마감
- 유동성에 올라타라…하반기에도 역시 주식?
- 불확실성 커진 증시…7월 조정 기간 거칠까?
- 동학개미운동 영향…주식시장 반년 만에 지난해 거래대금 돌파

◇ 소리없이 강한 '정중동' 시장…이번 주도 상승장?

- 종목 흐름은 '활발' vs. 시장 방향 잡기는 '관망'
- 코스피, 1% 가까이 상승…7일만에 2150 회복
- 코스피, 17.04p(0.80%) 오른 2152.41 마감
- 코스닥, 9.63p(1.30%) 오른 752.18 마감
- 원·달러 환율, 0.4원 내린 1198.6원 마감

◇ 동학개미 매수세 '뚝'…수급 동향 평가는?

- 개인 순매수 2조→지난주 1100억
- 증시예탁금 47조…급속 이탈은 없을 듯
- 외국인 매도세 줄어드니 대형주 아웃퍼폼
- 외국인·기관의 쌍끌이 '사자'로 코스피 2050선 회복
- 코스피 외국인 149억 순매수
- 코스피 기관 1054억 순매수
- 코스피 개인 873억 순매도

◇ 韓 외환보유액 '고공행진'…원·달러 환율 전망은?

- 원·달러 환율 소폭 하락…변동성 작은 장세
- 6월 외환보유액 4107억달러… '사상 최대'
- 외환보유액 3개월째 증가…코로나발 달러 약세 영향
- 한은 "외환보유액으로 금융사에 달러 공급"
- 미국증시 휴장 속...유로 & 파운드 '소폭 절상'
- 미국 재봉쇄 우려에 달러화 강보합 지속
- 원·달러 환율, 1196~1203원 등락 전망

◇ 국제변수에 춤추는 석유…유가 전망은?

- 국제유가·금·달러 트리플 강세
- WTI 배럴당 40달러 돌파…국제유가 4개월만에 최고
- 원유재고 최대폭 감소 이어 시추공 수도 줄어
- WTI, 주간으로 5% 올라

◇ 정제마진 플러스·항공유 소비 반등…정유주 투자는?

- 유가 회복에 정유주 실적·주가 개선될까?
- '정유주=고배당' 타이틀은 옛 말?

◇ 날개단 '금값'...펀드 투자해볼까?

- 실질금리 하락·미중 갈등에 날개단 '금값'
- 삭소뱅크 "금값, 하반기 지속 상승…인내하면 돈 번다"

◇ 증시, 지난 3월 급락 재현 가능성은 없다?

- 전면적인 봉쇄 가능성 낮아 큰 충격없을 것
- 글로벌 유동성공급, 지수 하단 방어
- SK바이오팜, 한진칼BW 공모 열풍→자금 유입 증거
- 부동산 시장 규제, 주식시장지지 요인
- 지수 조정 소폭 불구 ‘종목별 조정’ 확대
- 7월 초까지 조정 연장 → 점진적 회복 기대
- 유동성만으로 지수 고점 돌파는 한계·· 박스권 예상

◇ 뛰는 놈·쫓는 놈·노리는 놈…공략할 종목은?

- 호재에도 박스권 장세…"높아진 눈높이 맞추긴 역부족"
- 유동성 장세서 실적 장세로 전환
- 어닝쇼크發 실적장세 대비…업종별 양극화 '가속'
- 2분기 경제지표와 기업실적이 본격 발표 예정
- 코로나 피해, 분기별로 2분기 월별로 ‘4월 집중’
- 2분기 성장률, - 30%까지 빠질 것이라는 시각
- 2분기 기업 실적, - 10% 감소될 것으로는 예상
- 다른 국가도 미국과 비슷한 패턴 기록 예상
- 주가, 예상 대비 실적이 어떻게 나오느냐 중요
- 예상치 대비 실적치가 웃돌 경우, 서프라이즈

◇ 물 건너간 '7월 위기설' 낙관은 금물?

- 증시 추가상승 동력 남았나?
- 유동성에 지친 시장…펀더멘탈 뒷받침 필요
- 코로나 이전 수준으로 완전한 회복은 무리
- 코로나와 공존하는 세상, 경제 및 업종 영향 지속
- 고용없는 경기 회복세 지속
- 비대면 및 온라인 거래의 성장세
- 정부의 자금소요 증가, 과잉 유동성 지속

◇ 롤러코스터 증시…삼성전자 실적이 변수?

- 삼성전자, 영업이익 추정치 6조3000억원
- 대장주 삼성전자 2분기 실적 '맑음'…주가 부진 씻나
- 삼성전자, 스마트폰 사업 부문 실적 관심

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