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■ 임홍빈의 호크아이 - 임홍빈 올라FN 대표

글로벌 기업 삼성전자 대한 중요 포인트 짚어보자.

◇ 삼성전자 매수 시기 도래했다
 
삼성전자 주식을 사야할 시기가 왔다. 최근 뉴스 보도를 보니 삼성전자, 현대차가 우리나라 GDP 20%를 차지하고 있다고 한다. 삼성전자를 보는 포인트 중 가장 중요한 요인은 우리나라에서 가장 큰 업체, 또 가장 크게 수익을 내는 IT업체라는 것이다. 사실 코스피에서 삼성전자 없으면 단팥 없는 찐빵 아닌가. 삼성전자는 전세계에서 유일하게 IT의 세트부터 부품까지 나열화된 업체다. 외국인이 삼성전자를 사느냐 마느냐가 코스피지수 향방을 가르는 의미가 있다. 최근 어느 리포트를 보니 삼성전자가 세계신기록을 달성했다고 한다. 삼성전자 항상 사상최대라는 의미있는 실적 기사를 많이 낸다. 전세계 한화기준으로 200조원이 넘는 업체 20여 개 있는데 그중 삼성전자가 가장 저평가된 업체다. 삼성전자가 좋아하는 신기록이면서 동시에 불명예스러운 신기록이기도 하다. 삼성전자 분기 영업이익이 8조대가 나옴에도 이런 현상이 발생했다. 그렇다면 지금부터, 삼성전자를 주목해야 할 포인트 몇가지를 말하겠다.

첫번째 1분기 실적이 저점 확인 가장 높다고 판단한다. 8조원대 초반정도 나왔으면 하는데 삼성전자 대기실적은 홀수분기인 1분기, 3분기 시장의 컨센서스에 대략 맞다. 그러면 한 8.3조 내외가 될 것으로 생각하고 1분기 확실하게 금년 내 저점 될 가능성이 높다고 판단한다. 그 상태에서 주가는 저평가됐다, 그러면 지금 매수해야 할 시기인 것이다. 또 하나, 삼성전자 실적에 여러가지 말이 많다. 스마트폰이 문제다, 혹은 새로운 성장동력이 없다, 그렇다 치더라도 분기 영업이익이 8조라는 것은 의미가 크다. 또 하나 삼성전자가 스마트폰 마켓쉬어가 30%다. 디램이 40% 낸드플래쉬 40% TV 2~30% 마켓쉬어가 적게는 20% 많게는 30% 거의 1등을 차지하고 있는 기업이다. 문제는 그 1등을 유지하려면 매년 설비투자가 돼야하는데 설비투자할 수 있는 능력이 충분하다. 그러면 순자산가치가 어떻게 되겠냐 2020년까지 예상해보면 삼성전자가 현재의 고도화에서 마켓쉬어를 계속 유지해간다, 조금만 증가하더라도 순자산 가치는 연간 대략 10만-15만까지 올라간다. 2020년까지 쭉 올라간다고 보면 대략 BPS가 현재 105만원 수준인데 200만원까지 간다. 충분히 투자 수익에 가치가 있다고 본다.

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