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■종가 3%를 잡아라 - 김성용 아이엠투자증권 압구정금융센터 대리

◇대륙제관



대륙제관은 성장 가능성 대비 시장에서 저평가 돼 있는 종목이다. 1958년 설립돼 금속 용기와 부품 및 각종 제관설비를 제조하고 판매하는 업체로 소비자가 잘 알고 있는 에프킬라, 불소원, 방향제, 스프레이와 같은 원액개발과 제관 및 완제품충전형식(ODM)을 통해 공급을 하고 있다.

대륙제관의 투자포인트로는 우선 안정적인 매출구조와 다양한 공급처를 꼽을 수 있다. 일반관, 휴대용 부탄가스관, 에어졸관 등의 3개 제품군의 매출구조에서도 매출액 비중이 지난해의 경우 35%에서 25% 사이로 분산되며 안정적인 구조를 보유하고 있다. 고객사 측면에서는 일반관 부문에서 SK, KCC, GS칼텍스, S-Oil 등으로 납품을 진행하고 있다. 뿐만아니라 중외산업과 일신, 피존 등으로도 납품하고 있다. 이와함께 휴대용 부탄가스관 부문에서는 전세계 60개국으로 수출을 진행하고 있어 실적 측면에서 2006년 이후 연평균매출액이 평균 20%, 영업이익 30% 수준으로 지속적인 증가세를 보이고 있다. 일시적으로 영업이익이 감소하고 있는 측면도 있지만 전체적인 악재로 작용할 것으로 보이지 않는다.

올해 매출액은 지난해 대비 13.3% 수준 증가한 2천억, 영업이익은 70% 증가한 130억원 수준으로 추정된다. 모멘텀 측면에서는 올해 하반기를 기점으로 해외진출과 시장확대로 성장동력을 확보 해 2차 성장기에 돌입할 수 있을 것으로 기대한다. 또한 수익성 개선이 본격화 됨에 따라 주가의 레벨업을 기대해 볼 만 하다. 벨류에이션 측면에서는 2012년, 2013년 예상실적 PER이 각각 10.1, 7.4배 수준으로 비교적 성장성 대비 저평가 돼 있다고 판단된다. 한편 최근 기관과 외국인의 쌍끌이 매수세가 나타나고 있어 수급 측면에서도 양호하다고 판단된다. 목표가 8,000원, 손절가 5,100원 제시한다. 

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