올 보험주 투자순위 재보험>손보>생보…"지금은 코리안리 매력"
SBS Biz
입력2012.01.18 11:55
수정2012.01.18 15:59
■ 이태경 현대증권 수석연구원
Q. 보험업 현재 주가 흐름은 어떤가요?
└ 최근 1년간 13%, 상대수익률은 22% 상승했다. 다만 최근 1개월 상대수익률은 -4%로 부진했다. 그 이유는 2011년은 실적 개선폭이 컸지만 2012년은 실적 모멘텀 줄어들 것으로 예상되기 때문이다.
Q. 손해보험사 무배당 연금보험 판매에 주가 향방은?
└ 손해보험사는 세제비적격 상품을 가장 원하고 있다. 이는 보험료가 지금 파는 상품보다 많이 낮아지는 세금 혜택이 있는 상품으로, 생명보험사만 판매하고 있다. 만약 이 규제가 풀린다면 큰 호재가 될 것으로 전망된다. 4월부터 신규판매 예정인 무배당 연금보험은 위의 상품에 비해서는 파괴력이 약한 상품으로, 주가에 미치는 영향은 그렇게 크지 않을 것이다.
Q. ING, 아시아 사업부 매각 추진…진행 상황은?
└ ING그룹이 정부로 부터 구제금융을 받은 적이 있기 때문에 상환을 위해 비싼 가격을 받을 수 있는 한국, 일본을 포함한 아시아 사업부를 60억달러(7조원)에 매각을 추진하고 있다는 것이다. 이는 내재가치 대비 1.4배 정도의 가격이라고 알려졌다. 한국사업부만 분리해 매각한다면 한화로 3조원 정도 될 것으로 전망하고 있다.
└ ING그룹이 정부로 부터 구제금융을 받은 적이 있기 때문에 상환을 위해 비싼 가격을 받을 수 있는 한국, 일본을 포함한 아시아 사업부를 60억달러(7조원)에 매각을 추진하고 있다는 것이다. 이는 내재가치 대비 1.4배 정도의 가격이라고 알려졌다. 한국사업부만 분리해 매각한다면 한화로 3조원 정도 될 것으로 전망하고 있다.
Q. ING 아시아 매각, 생명보험주 호재?
└ M&A모멘텀이 있을때 주가는 좋은 흐름을 보인다. 현재 동양생명 매입에 12개 회사가 참여할 것으로 보이는데, 구매자가 많아 가격이 상승할 것이다. 현재 ING그룹과 동양생명의 매각은 국내 저평가된 보험사들이 덩달아 가치가 상승할 수 있는 효과를 불러온다.
Q. 동양생명, 누구의 품으로?
└ 현재 예비입찰 제안서를 내는 단계라 좀 더 지켜봐야 할 것이지만 북미와 유럽의 보험그룹들이나 대한생명이 교보생명과의 격차를 키우고 삼성생명을 따라잡기 위해서 인수를 검토하고 있다.
Q. 올 한해 보험업계 동향은?
└ 여름까지 금리의 급격한 인상은 예상되지 않기 때문에 금리에 의한 주가 변동성은 그렇게 크지 않을 전망이다. 금리에 많이 움직이는 것은 생명보험이다. 그 다음은 손해보험과 재보험이다. 따라서 실적 안정성 순서대로 재보험, 손해보험, 생명보험 순서로 투자를 추천한다. 만약 경기회복이 가시화된다면 주가 상승률은 반대가 될 것이다. 따라서 현재 코리안리 투자를 권하겠다. 1년 단위로 계약을 갱신하는 재보험사인 코리안리는 2012년 가격을 상당히 올려 받을 수 있고 실적도 좋아질 것이다. 적정 주가는 24,000원으로 보인다.
삼성생명은 투자 시기는 3월까지 유보하는 것이 좋을 것이다. 왜냐면 유럽 국채 발행에 따른 불확실성이 확대될 것이기 때문이다. 경기의 향방이 어느정도 결정이 된 후 생명보험주에 투자하는 것이 좋을 것이다. 그리고 5월 중순이 되면 보험사들은 내재가치의 작년값을 발표한다. 여기에는 작년 한해동안 오른 삼성전자의 가치도 반영되므로 재평가가 이루어질 것이다.
(자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)
ⓒ SBS Medianet & SBSi 무단복제-재배포 금지
많이 본 'TOP10'
- 1.세금폭탄 맞느니…SK하이닉스 80% "연금에 넣어달라" [많이 본 경제뉴스]
- 2.삼성, 사상 첫 '연봉 50% 초과' 성과급 검토…"메모리만 특혜" 반발
- 3.방산 대박 또 터졌다…강훈식 "노르웨이와 1.3조 천무 계약"
- 4.12평 아파트 한 채가 18억?…누가 살까 했더니 '반전'
- 5.금 10%·은 30% 폭락…이 참에 살까? 말까?
- 6."선물로 드린 가습기 쓰지 마세요"…스타벅스 무슨 일?
- 7.국제금값, 온스당 5500달러 돌파 후 반락…은값도 하락
- 8.86만 닉스에 소환된 '전원버핏'…얼마나 벌었나?
- 9.'7200원→5만원' 폭등…오픈런에 난리난 디저트 뭐길래
- 10.SK하이닉스 대만 TSMC도 제쳤다…"돈 가장 잘 버는 회사"